Оптимізм, керований сигналами ФРС і помірною інфляцією
Дані з Альманаху фондового трейдера за 1969 рік показують, що в середньому індекс S&P 500 зріс на 1,3% протягом останніх п’яти днів грудня та перших двох днів січня. Зростання за цей період пояснюється різними факторами, починаючи від купівлі наприкінці року після продажів, пов’язаних із сплатою податків, і закінчуючи загальним оптимізмом, пов’язаним із святковим сезоном.
Цього року оптимізм особливо високий через несподівану заяву Федерального резерву на початку грудня. Центральний банк повідомив, що історичне посилення грошово-кредитної політики, ймовірно, закінчилося, і прогнозує зниження ставок до 2024 року, враховуючи ознаки триваючого поміркування інфляції. Останні дані підтверджують цю тенденцію: індекс цін на особисті споживчі витрати (PCE) показує подальше уповільнення інфляції в США в листопаді, опустившись нижче 3%.
«Розповідь і надалі буде розповідати про те, як ФРС зробить «голубиний поворот», — каже Анджело Куркафас, старший інвестиційний стратег Edward Jones. Відповідно до звіту BofA Global Research, за останній тиждень клієнти Bank of America придбали акції США на чисту суму 6,4 мільярда доларів США, що стало найбільшим чистим тижневим надходженням з жовтня 2022 року.
Попит роздрібних інвесторів і рекомендації дослідницьких компаній
Vanda Research відзначає “різке зростання” купівельної активності серед роздрібних інвесторів за останні чотири-шість тижнів. Фірма пояснює, що фізичні особи переорієнтували свої покупки на більш ризиковані цінні папери після того, як протягом останніх місяців агресивно домагалися вищої прибутковості. Крім того, Ned Davis Research рекомендує інвесторам виділяти додаткові 5% від грошових коштів до акцій на основі показників, які вимірюють охоплення фондового ринку, доводячи його розподіл акцій до максимальної суми в портфельних моделях.
Однак важливо зазначити, що обсяги торгів, як очікується, будуть невеликими до кінця року, оскільки багато інвесторів беруть відпустку. Це робить акції особливо чутливими до несподіваних новин або великих торгів, як було продемонстровано на початку цього тижня, коли індекс S&P 500 неочікувано знизився та закрився на 1,5% у середу. Учасники ринку пояснюють цей крок такими факторами, як низькі обсяги, активність опціонів нульового дня та угоди інституційних інвесторів після тривалого періоду зростання фондового ринку.
Заглядаючи в майбутнє, Кевін Ман, президент і головний інвестиційний директор Hennion & Walsh Asset Management, припускає, що інвестори, які інвестували значні кошти, можуть прагнути вийти на ринок наступного тижня через страх пропустити поточне зростання акцій, як правило, називається “FOMO”. Ман висловлює обережну точку зору, заявляючи: «Я думаю, що ринки трохи випередили себе, виходячи з масштабів ралі до цього часу».