Fed Sinyalleri ve Orta Düzeydeki Enflasyondan Kaynaklanan İyimserlik
Stock Trader’s Almanac’ın 1969’a kadar uzanan verileri, S&P 500’ün Aralık ayının son beş günü ve Ocak ayının ilk iki gününde ortalama %1,3 oranında değer kazandığını gösteriyor. Bu dönemdeki kazanımlar, vergiyle ilgili satışların ardından yıl sonu satın almalarından tatil sezonuyla ilgili genel iyimserliğe kadar değişen çeşitli faktörlere bağlandı.
Bu yıl, Fed’in Aralık ayının başlarında yaptığı şaşırtıcı duyuru nedeniyle iyimserlik özellikle yüksek. Merkez bankası, tarihi para politikası sıkılaştırmasının muhtemelen sona erdiğinin sinyalini verdi ve enflasyondaki yavaşlamanın devam ettiğine dair göstergeler göz önüne alındığında, 2024’te faiz indirimleri öngörüldüğünü belirtti. Kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksinin Kasım ayında ABD enflasyonunda daha da yavaşlayarak %3’ün altına düştüğünü göstermesiyle son veriler bu eğilimi destekliyor.
Edward Jones’ta kıdemli yatırım stratejisti Angelo Kourkafas, “Anlatı Fed’in güvercin bir dönüş yapmasıyla ilgili olmaya devam edecek” diyor. BofA Global Research tarafından hazırlanan bir rapora göre, Bank of America müşterileri geçtiğimiz hafta net 6,4 milyar dolarlık ABD hisse senedi satın alarak Ekim 2022’den bu yana en büyük haftalık net girişi kaydetti.
Bireysel Yatırımcı Talebi ve Araştırma Firmalarının Önerileri
Vanda Research, son dört ila altı hafta içinde perakende yatırımcılar arasında satın alma faaliyetlerinde “keskin bir artış” yaşandığını belirtiyor. Firma, son aylarda agresif bir şekilde yüksek getiri peşinde koşan bireylerin alımlarını daha riskli menkul kıymetlere yönlendirdiğini açıklıyor. Ayrıca Ned Davis Research, yatırımcıların hisse senedi piyasasının genişliğini ölçen göstergelere göre nakitten hisse senetlerine ilave %5 tahsis ederek portföy modellerinde hisse senedi tahsisini maksimum tutara getirmesini öneriyor.
Ancak, birçok yatırımcının tatile çıkması nedeniyle yılın geri kalanında işlem hacimlerinin zayıf kalmasının beklendiğini belirtmekte fayda var. Bu durum, hisse senetlerini beklenmedik haberlere veya büyük işlemlere karşı özellikle hassas hale getiriyor; bu hafta başında S&P 500 endeksinin Çarşamba günü beklenmedik bir şekilde düşüşe geçip %1,5 oranında kapanmasıyla da ortaya çıktı. Piyasa katılımcıları bu hareketi düşük hacimler, sıfır gün opsiyonlarındaki aktivite ve uzun süreli borsa kazançlarının ardından kurumsal yatırımcıların yaptığı işlemler gibi faktörlere bağlıyor.
İleriye baktığımızda, Hennion & Walsh Asset Management’ın başkanı ve baş yatırım yetkilisi Kevin Mahn, ağırlıklı olarak nakde yatırım yapan yatırımcıların, genellikle devam eden hisse senedi yükselişini kaçırma korkusu nedeniyle önümüzdeki hafta piyasaya girmeyi isteyebileceklerini öne sürüyor “FOMO” olarak anılacaktır. Mahn temkinli bir bakış açısı sergileyerek, “Şu ana kadarki rallinin boyutuna bakıldığında piyasaların biraz öne geçtiğini düşünüyorum.”