미디어 기업의 어려운 시기
미디어 산업은 어려운 시기를 헤쳐나가면서 심각한 도전에 직면해 있습니다. 특히 컴캐스트는 광고수익 감소와 코드컷팅으로 인해 실적 성장세가 둔화되는 상황이다. 또한 스트리밍 서비스인 Peacock은 올해 30억 달러의 손실을 입었습니다. 디즈니 역시 2019년 출시 이후 114억 달러에 달하는 손실을 낸 스트리밍 서비스 디즈니+에 어려움을 겪고 있다.
디스커버리의 노력과 기존 과제
이러한 어려움 속에서도 Discovery는 WarnerMedia와 Discovery를 결합하고 운영을 간소화하며 합병 부채를 줄이는 측면에서 칭찬할 만한 진전을 이루었습니다. 그러나 400억 달러의 부채와 거의 손익분기점에 도달하지 못하는 스트리밍 서비스 등 여전히 어려움에 직면해 있습니다. 이러한 장애물에도 불구하고 Discovery의 CEO인 David Zaslav는 잠재적인 인수를 위해 50억 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했습니다.
파라마운트의 문제
Paramount Studios는 현재 시장 상황에서 어려움을 겪고 있는 또 다른 미디어 회사입니다. 회사의 스트리밍 서비스는 올해 약 20억 달러의 손실을 입을 것으로 예상되는 반면, 프로그램은 “녹는 얼음”으로 묘사되었습니다. NFL 권리를 보유하고 있는 CBS에도 불구하고 일요일 축구 시청률은 코드 절단으로 인해 어려움을 겪고 있으며 스튜디오 자체도 손실을 입고 있습니다. 파라마운트의 부채는 현재 150억 달러에 달해 채권 보유자를 위한 현금 흐름을 창출하기가 어렵습니다.
자슬라프의 전략과 회의론
거래 기술로 유명한 David Zaslav는 비즈니스 통합과 가치 창출에 중점을 두고 있습니다. NBCUniversal의 전 임원으로서 Zaslav는 이 분야에서 전문 지식을 연마했습니다. Paramount에 대한 그의 관심은 스튜디오와 도서관 자산에 의해 주도되는 반면 Paramount는 매각을 열망하고 있습니다. 그러나 LightShed의 Rich Greenfield와 같은 분석가들은 구체적인 거래가 부족하고 파라마운트 인수에 드는 상당한 비용에 대한 우려로 인해 여전히 회의적입니다.
엔드게임과 불확실성
Zaslav는 Paramount 인수를 고려하고 있지만 그의 궁극적인 목표는 Big Tech와의 파트너십인 것으로 보입니다. 그는 거대 기술 기업의 영향력 증가와 프로그래밍 배포 플랫폼으로서의 역할을 인식하고 있습니다. 그러나 Zaslav는 Paramount를 확보하는 데 어려움을 겪고 있으며 현 정부의 거래 차단 경향이 미디어 부문에서 Big Tech의 성장을 방해할 수 있기 때문에 정치적 지형 변화에 대한 희망을 가지고 있습니다. 전반적으로 미디어 산업은 진실의 순간을 기다리고 있는 반면, Zaslav는 잠재적인 파라마운트 인수와 같은 전략적 움직임을 통해 시장의 반응을 지연시키려고 합니다.