Cogliere l’opportunità del cloud
Riconoscendo la crescente digitalizzazione del mondo, il fondatore ed ex CEO di Amazon, Jeff Bezos, aveva previsto che le aziende avrebbero avuto bisogno di un’infrastruttura tecnologica basata sul cloud. Oggi, Amazon Web Services (AWS) fornisce servizi cloud off-premise ad aziende rinomate come Walt Disney, Verizon e Autodesk.
AWS offre una gamma di servizi, tra cui potenza di calcolo, analisi e archiviazione dei dati e servizi di sicurezza. Dal punto di vista del cliente, la migrazione dell’infrastruttura IT al cloud genera risparmi sui costi, riduce al minimo le spese di manutenzione e di capitale e migliora la flessibilità. I dirigenti traggono vantaggio dalla possibilità di aggiungere funzionalità da un fornitore di servizi cloud secondo necessità, senza impegnarsi in investimenti su larga scala.
Secondo Grand View Research, si prevede che il mercato globale dei servizi cloud creerà un’enorme opportunità di guadagno pari a circa 1,6 trilioni di dollari entro il 2030. Essendo il primo promotore del settore, AWS attualmente domina con una quota di mercato del 32%. Microsoft Azure e Google Cloud di Alphabet seguono rispettivamente al secondo e terzo posto.
Nonostante la crescita più lenta negli ultimi trimestri, AWS rimane un attore formidabile sul mercato. Nella conferenza sugli utili del terzo trimestre del 2023, il management di Amazon ha espresso fiducia in un aumento del volume e del ritmo degli accordi, alleviando le preoccupazioni sulla cessione di quote di mercato ai concorrenti.
Quando si analizzano grandi aziende tecnologiche come Amazon, può essere interessante valutare il valore dei singoli segmenti se fossero entità indipendenti nei mercati pubblici. Nel caso di AWS, le cifre sono sbalorditive.
Nell’ultimo trimestre, AWS ha generato un fatturato annuo di 92,4 miliardi di dollari, vantando un impressionante margine operativo del 30%. Applicando un multiplo prezzo-vendita (P/S) di sei, AWS potrebbe essere valutata a circa 550 miliardi di dollari.
Comparativamente, il rapporto P/S complessivo di Amazon è attualmente pari a 2,9. Tuttavia, AWS presenta un potenziale di crescita e una redditività maggiori rispetto alle operazioni di e-commerce dell’azienda. Inoltre, AWS è pronta a diventare leader nel campo dell’intelligenza artificiale (AI) e consente ai clienti di sviluppare le proprie applicazioni di intelligenza artificiale generativa utilizzando le risorse computazionali di AWS.
Alphabet e Microsoft scambiano a multipli P/S rispettivamente di 6 e 12,8, il che implica che una valutazione di 550 miliardi di dollari per AWS potrebbe essere un eufemismo. In effetti, alcuni analisti prevedevano che la divisione valesse fino a 2 trilioni di dollari.
Tutti gli indicatori suggeriscono che l’attività di Amazon è probabilmente sottovalutata, anche dopo che le sue azioni sono aumentate dell’83% quest’anno. La posizione dominante di AWS, unita al suo potenziale di crescita e alla sua redditività, spiega perché il valore dell’azienda merita un ulteriore riconoscimento.