¿La reducción de fondos de Virgin Galactic afectará su viabilidad?
Las acciones de Virgin Galactic (SPCE 5,26%) han experimentado una caída del 30% desde principios de año. Sin embargo, las preocupaciones de los inversores se extienden más allá del desempeño de las acciones y se centran en la capacidad de la empresa para sostener sus operaciones que queman efectivo. Virgin Galactic reveló recientemente planes para una «realineación estratégica» destinada a expandir su flota de naves espaciales de próxima generación en los próximos tres años.
En una entrevista con el Financial Times, Richard Branson, fundador y visionario detrás de Virgin Galactic, reconoció las limitaciones financieras de la empresa. Con aproximadamente mil millones de dólares a su disposición, Branson confía en que Virgin Galactic posee los fondos necesarios para afrontar de forma independiente sus aspiraciones.
Reabastecimiento de flujos de caja positivos: el camino a seguir para Virgin Galactic
Virgin Galactic finalizó el tercer trimestre de 2023 con alrededor de 1100 millones de dólares en efectivo y valores negociables, incluidos 997 millones de dólares en activos líquidos. Sin embargo, la compañía también advirtió a los inversores que anticipen un flujo de caja libre negativo de aproximadamente 130 millones de dólares durante el cuarto trimestre. A este ritmo, Virgin Galactic tiene aproximadamente dos años antes de necesitar capital adicional para sostener sus operaciones.
Este cronograma no llega a la fecha proyectada por la compañía de comenzar vuelos generadores de ingresos con sus próximas naves espaciales Clase Delta, capaces de realizar ocho vuelos mensuales, en 2026.
Lo más importante es que el reciente «realineamiento estratégico» de Virgin Galactic tiene como objetivo reducir sustancialmente su gasto de efectivo trimestral. Esto se logrará mediante despidos estratégicos, un cambio a vuelos trimestrales utilizando su actual nave espacial VSS Unity y la reasignación de recursos para reforzar su flota espacial Clase Delta y ampliar su presencia en el puerto espacial.
Durante la reciente conferencia telefónica sobre resultados, la gerencia de Virgin Galactic insinuó que su actual posición de efectivo debería respaldar adecuadamente el lanzamiento de los dos primeros barcos Delta. Se espera que este logro allane el camino para flujos de efectivo positivos sostenidos en 2026.
Seguimos de cerca el rendimiento de Virgin Galactic
Si bien el objetivo de Virgin Galactic de lograr flujos de efectivo positivos en 2026 parece alcanzable, el camino a seguir de la compañía depende de su capacidad para sortear posibles reveses. El mercado se mantiene cauteloso debido al historial de la empresa de prometer demasiado y no cumplir lo suficiente.
Afortunadamente, la fase de inversión de Virgin Galactic brindará transparencia a medida que sus tendencias de flujo de efectivo e hitos tangibles surjan con cada trimestre que pasa. La ausencia de Richard Branson y Virgin Investments como apoyo potencial amplifica aún más la presión sobre Virgin Galactic para que cumpla sus promesas.
En resumen, a pesar de los recientes desafíos financieros de Virgin Galactic, su realineamiento estratégico y su posición de efectivo proyectada ofrecen un rayo de esperanza para los inversores. Sin embargo, es necesaria vigilancia mientras la empresa se esfuerza por cumplir sus ambiciones en la altamente competitiva industria de la exploración espacial.