Danh mục đầu tư trong danh mục đầu tư của Berkshire
Mặc dù một số tiêu đề cho rằng Apple chiếm một nửa danh mục đầu tư của Buffett nhưng thực tế lại khác. Tính đến quý 3 năm 2023, tài sản của Berkshire bao gồm gần 319 tỷ USD cổ phiếu, trong đó Apple chiếm gần một nửa dòng đầu tư vốn cổ phần, tương đương khoảng 157 tỷ USD. Tuy nhiên, những tài sản này chỉ xem xét các khoản đầu tư của Berkshire vào chứng khoán vốn và bỏ qua các thành phần quan trọng khác trong danh mục đầu tư đa dạng của Berkshire.
Bao gồm cả hoạt động kinh doanh bảo hiểm, chiếm phần lớn tài sản niêm yết của Berkshire, có 152 tỷ USD tiền mặt, chứng khoán Kho bạc ngắn hạn và thêm 50 tỷ USD đầu tư vào chứng khoán có thu nhập cố định dài hạn, Kraft Heinz và Occidental. Dầu khí. Khi tính đến những tài sản này, khoản đầu tư của Berkshire vào Apple giảm xuống còn khoảng 30% danh mục đầu tư.
Chỉ nhìn vào hoạt động kinh doanh bảo hiểm mà bỏ qua các hoạt động cốt lõi đang thúc đẩy Berkshire Hathaway. Công ty đã tách biệt cổ phần của mình trong lĩnh vực đường sắt, tiện ích và năng lượng trên một phần riêng biệt của bảng cân đối kế toán.
Phần này bao gồm 92% cổ phần của Berkshire Hathaway Energy, bao gồm công ty tiện ích được quản lý bởi MidAmerican Energy, cũng như 80% quyền kiểm soát trong công ty điều hành trạm dừng xe tải Pilot Travel Centers.
Khi kết hợp các tài sản niêm yết của phân khúc đường sắt, tiện ích và năng lượng, cùng với tài sản hữu hình và vô hình trong hoạt động kinh doanh bảo hiểm, giá trị sổ sách tài sản của Berkshire đạt tổng cộng gần 1,02 nghìn tỷ USD. Do đó, vị thế của Apple chỉ chiếm khoảng 15% giá trị tổng thể chứ không phải là 50% được nhiều người suy đoán.
Điều đáng lưu ý là mặc dù Berkshire được yêu cầu cập nhật giá trị sổ sách của các cổ phiếu được giao dịch công khai theo giá trị thị trường mỗi quý nhưng không có sự điều chỉnh tự động nào như vậy đối với các doanh nghiệp thuộc sở hữu hoàn toàn.
Ví dụ: BNSF, công ty con về đường sắt, báo cáo tổng tài sản là 92,6 tỷ USD, doanh thu 5,72 tỷ USD và thu nhập ròng 1,7 tỷ USD. Những con số này có thể so sánh với doanh thu 5,94 tỷ USD và thu nhập ròng 1,53 tỷ USD của Union Pacific, nhưng vốn hóa thị trường của Union Pacific là gần 150 tỷ USD.
Khi thực hiện các điều chỉnh tương tự đối với các doanh nghiệp thuộc sở hữu hoàn toàn khác, giá trị thị trường hiện tại của Berkshire Hathaway có thể đạt tới 1,5 nghìn tỷ USD, khiến vị thế của Apple chiếm khoảng 10% tổng giá trị.
Vị thế đầu tư chiếm 10% tài sản của công ty chắc chắn là rất quan trọng. Khi xem xét toàn bộ cổ phần của Berkshire và cập nhật định giá của chúng để phản ánh giá trị thị trường, Apple có thể đại diện cho một tỷ lệ tương tự trong công ty. Tuy nhiên, điều quan trọng là không nên phóng đại tầm quan trọng của Apple hoặc đưa ra kết luận sai lầm về triết lý đầu tư rộng hơn của Buffett chỉ dựa trên quan điểm này.