Nieuwe regelgeving gericht op de Chinese gamingindustrie
Begin tot midden 2021 hebben de Chinese toezichthouders een reeks regels uitgevaardigd die zich richtten op de lucratieve, winstgevende onderwijssector van het land. Deze maatregelen werden geïmplementeerd vanwege zorgen over buitensporige uitgaven door gezinnen in een onderwijswedstrijd om toegang tot topscholen veilig te stellen. De overheid beperkte de verkoop van online onderwijsdiensten voor jonge kinderen, reguleerde de reclame op dit gebied, beperkte lesuren en controleerde zelfs de prijzen.
Als gevolg hiervan leed Gaotu binnen zes maanden een duizelingwekkend waardeverlies van 98%.
Volgens The Wall Street Journal maken toezichthouders zich nu zorgen over buitensporige tijd- en geldinvesteringen in gaming door Chinese jongeren. Als reactie hierop heeft de Chinese Nationale Pers- en Publicatieadministratie, verantwoordelijk voor het reguleren van media en videogames, ontwerpregels uitgebracht die bedoeld zijn om het gebruik door bedrijven van prikkels die gamers aanmoedigen om meer tijd en geld online door te brengen, aan banden te leggen.
Mogelijke beperkingen zijn onder meer het verbieden van deelname van minderjarigen aan loterijen, het verbod op het geven van fooien aan hosts van livestream-games door minderjarigen, het elimineren van volumekortingen voor in-game aankopen en het beëindigen van beloningen voor het onderhouden van dagelijkse logins of ‘streaks’.
In 2021 hebben toezichthouders ook regels ingevoerd om de hoeveelheid tijd die kinderen tijdens de schoolweek aan gamen mogen besteden, te beperken.
Implicaties voor beleggers in China
China is momenteel de op een na grootste wereldmarkt voor videogames, na alleen de Verenigde Staten. Deze rangschikking kan echter binnenkort veranderen. De voorgestelde regelgeving heeft het potentieel om de speeluren van spelers, de in-game uitgaven en vervolgens de inkomsten en winsten die door game-ontwikkelaars worden gegenereerd, te verminderen. Deze gevolgen zullen waarschijnlijk merkbaar zijn zonder een significante verlaging van de kosten.
Bovendien hebben gamingbedrijven het niet uitstekend gedaan, zelfs niet in de nasleep van de vorige golf van regelgeving. De omzet van NetEase heeft de afgelopen twee jaar een minimale groei van minder dan 1% gekend, terwijl de omzet van Huya met meer dan 40% is gekelderd, volgens gegevens van S&P Global Market Intelligence. Gaotu, die rechtstreeks werd getroffen door de eerdere regelgevende maatregelen, kende een omzetdaling van ongeveer 62%.
Aangezien we nog maar aan het begin staan van wat een nieuwe reeks regels lijkt te zijn, kunnen de gevolgen deze keer nog ernstiger blijken. Om het duidelijk te zeggen: investeerders in de Chinese game-industrie hebben geldige redenen om zich grote zorgen te maken.