Introduzione
In una recente intervista con Ram Ahluwalia, CEO di Lumida Wealth, ha espresso la sua teoria sul potenziale recupero dei prezzi dell’ETH e sul perché potrebbe sovraperformare Bitcoin. Ahluwalia ha indicato lo sconto di chiusura del grafico ETHE e il passaggio da ETHE a ETH come fattori chiave in questa previsione.
Chiusura sconto ETH
Analizzando il grafico ETHE, Ahluwalia ha notato una riduzione consistente dello sconto negli ultimi mesi, con un guadagno del 4% osservato il 22 dicembre. Secondo la sua analisi, ciò suggerisce che gli investitori istituzionali, optando in precedenza per il prodotto regolamentato ETHE di Grayscale, stanno ora scegliendo di acquistare ETH direttamente nel mercato spot.
La teoria del contratto “più economico da consegnare”
Ahluwalia attribuisce questo cambiamento alla teoria del contratto “più economico da consegnare”. Nel mercato dei derivati, ETHE funge da contratto future che replica il prezzo di ETH attraverso una borsa regolamentata, in particolare CME. Gli investitori istituzionali ritengono che ETHE sia il metodo più conveniente per ottenere esposizione a ETH.
Acquisire il rendimento dello staking
Con la chiusura dello sconto ETH, Ahluwalia prevede che i flussi marginali si sposteranno verso il mercato spot ETH per catturare il rendimento dello staking. È improbabile che le istituzioni assegnino più fondi a ETHE a causa della diminuzione dei guadagni. Il modello Proof-of-Stake di Ethereum consente agli utenti di mettere in staking ETH e guadagnare un rendimento di circa il 4,3% come compenso per la sicurezza della rete.
Influenza dell’importo puntato e del rendimento
Attualmente, sono in staking oltre 28,6 milioni di ETH, con un tasso di ricompensa del 4,32%, come riportato da Staking Rewards il 22 dicembre. Il tasso di ricompensa è correlato alla quantità di ETH in staking, il che significa che man mano che più utenti scelgono di staking i loro ETH, il rendimento diminuisce.
Potenziale aumento del prezzo
Man mano che gli sconti dell’ETHE si restringono, le istituzioni e gli attori principali possono spostare i propri fondi da ETHE a ETH nel mercato spot. Questo movimento ha il potenziale per far salire i prezzi degli ETH. Tuttavia, per una tendenza al rialzo significativa, ETH deve prima superare una chiusura complessiva superiore a 2.400 dollari, raggiungendo potenzialmente i 2.500 dollari e addirittura superandola in una continuazione della tendenza al rialzo.