Die politischen Entscheidungsträger der Federal Reserve bereiten sich darauf vor, das neue Jahr mit überzeugenden Beweisen dafür zu beginnen, dass ihre jüngste Kampagne zur Zinserhöhung die Inflation in den USA erfolgreich eingedämmt hat. Jüngste Daten zeigen, dass die Inflation jetzt bei oder unter dem gewünschten Ziel von 2 % liegt, ein wichtiger Meilenstein, der die Entscheidung der Fed stützt. Diese Entwicklung hat bei den Händlern Optimismus geweckt und sie dazu veranlasst, auf künftige Senkungen der Kreditkosten durch die Fed zu wetten.
Der Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) ging im November im Vergleich zum Oktober um 0,1 % zurück, was den ersten Rückgang seit April 2020 darstellt. Infolgedessen preisen Terminkontrakte, die an den Leitzins der Fed gebunden sind, eine Benchmark-Zinsspanne von 3,5 % bis 3,5 % ein 3,75 % bis zum Jahresende, 1,75 Prozentpunkte weniger als das aktuelle Niveau.
Während wir uns über die günstigeren Inflationsdaten freuen, ist es wichtig, mögliche Turbulenzen bei den Inflationswerten des ersten Quartals zu erkennen. Fed-Beamte werden diese Turbulenzen wahrscheinlich durchstehen wollen, bevor sie ihren Fokus entschieden auf Zinssenkungen verlagern. Omair Sharif von Inflation Insights erklärte: „Die Inflationszahlen für das erste Quartal könnten einige Herausforderungen mit sich bringen, die die Fed-Beamten angehen wollen, bevor sie sich vollständig zu Zinssenkungen verpflichten.“
Die Debatte über den Zeitpunkt der Zinssenkungen zeichnet sich angesichts der rückläufigen Inflation ab
Im vergangenen Monat beließ die Federal Reserve ihren Leitzins im Bereich von 5,25 % bis 5,50 %. Die jüngsten Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell deuteten auf eine mögliche Pause in der Zinserhöhungskampagne hin und lösten Diskussionen über den optimalen Zeitpunkt für Zinssenkungen aus. Nachdem die Daten vom Freitag den Rückgang der Inflation bestätigt haben, schlagen Experten vor, die Diskussionen über Zinssenkungen zu beschleunigen, um sicherzustellen, dass die Straffungspolitik nicht unbeabsichtigt die Abkühlung am Arbeitsmarkt behindert und möglicherweise zu einem wirtschaftlichen Abschwung führt.
Diane Swonk von KPMG Economics wies darauf hin, dass unter den Fed-Beamten Vorsicht herrscht, da sie weiterhin zögern, Zinssenkungen schnell umzusetzen. Sie befürchten, dass die Fortschritte bei der Inflationsbekämpfung zunichte gemacht werden. Daher muss ein empfindliches Gleichgewicht gefunden werden, um zu verhindern, dass der hart erkämpfte Kampf gegen die Inflation scheitert, und gleichzeitig der Notwendigkeit wirtschaftlicher Impulse Rechnung getragen wird.