Federal Reserve politikacıları yeni yıla, son faiz artırım kampanyalarının ABD enflasyonunu başarılı bir şekilde frenlediğine dair ikna edici kanıtlarla başlamaya hazırlanıyor. Son veriler enflasyonun şu anda istenen %2 hedefinde veya altında olduğunu gösteriyor; bu da Fed’in kararını destekleyen önemli bir kilometre taşı. Bu gelişme traderlar arasında iyimserlik yarattı ve onları Fed’in gelecekte borçlanma maliyetlerinde indirim yapacağına dair bahse girmeye yöneltti.
Kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksi Kasım ayında Ekim ayına göre %0,1 düşerek Nisan 2020’den bu yana ilk düşüşünü kaydetti. Sonuç olarak, Fed politika faizine bağlı vadeli işlem sözleşmeleri %3,5 gösterge faiz aralığında fiyatlanıyor. Yıl sonu itibarıyla %3,75 ile mevcut seviyeden 1,75 puan daha düşük.
Daha olumlu enflasyon verilerini kutlarken, ilk çeyrek enflasyon okumalarındaki potansiyel çalkantıyı da fark etmek önemli. Fed yetkilileri muhtemelen odak noktalarını kararlı bir şekilde faiz indirimlerine kaydırmadan önce bu türbülansın içinden geçmek isteyecekler. Inflation Insights’tan Omair Sharif şöyle açıkladı: “İlk çeyrek enflasyon okumaları, Fed yetkililerinin tam olarak faiz indirimlerine karar vermeden önce ele almak isteyeceği bazı zorluklar ortaya çıkarabilir.”
Enflasyonun Gerilemesi Ortasında Faiz İndirimi Zamanlaması Tartışması Ortaya Çıkıyor
Geçen ay Federal Reserve, politika faizini %5,25 ila %5,50 aralığında tuttu. Fed Başkanı Jerome Powell’ın son sözleri, faiz artırım kampanyasında olası bir duraklamaya işaret etti ve faiz indirimleri için en uygun zamanlamaya ilişkin tartışmaları ateşledi. Cuma günkü verilerin enflasyondaki gerilemeyi yeniden teyit etmesinin ardından uzmanlar, sıkılaştırma politikasının kasıtsız olarak soğuyan işgücü piyasasını engellememesini ve potansiyel olarak ekonomik bir gerilemeye yol açmamasını sağlamak için faiz indirimleriyle ilgili tartışmaların hızlandırılmasını öneriyor.
KPMG Economics’ten Diane Swonk, Fed yetkililerinin faiz indirimlerini hızlı bir şekilde uygulama konusundaki tereddütleri nedeniyle ihtiyatlı davrandığına dikkat çekti. Enflasyonla mücadelede kaydedilen ilerlemenin geri alınmasından korkuyorlar. Bu nedenle, enflasyona karşı zorlu mücadelenin raydan çıkmasını önlemek ve aynı zamanda ekonomik teşvik ihtiyacını da ele almak için hassas bir dengenin sağlanması gerekiyor.