Les décideurs de la Réserve fédérale se préparent à lancer la nouvelle année avec des preuves convaincantes que leur récente campagne de hausse des taux d’intérêt a réussi à freiner l’inflation aux États-Unis. Des données récentes montrent que l’inflation est désormais égale ou inférieure à l’objectif souhaité de 2 %, une étape importante qui soutient la décision de la Fed. Cette évolution a suscité l’optimisme parmi les traders, les conduisant à parier sur de futures réductions des coûts d’emprunt de la part de la Fed.
L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) a diminué de 0,1 % en novembre par rapport à octobre, marquant la première baisse depuis avril 2020. En conséquence, les contrats à terme liés au taux directeur de la Fed intègrent une fourchette de taux de référence de 3,5 % à 3,75% d’ici la fin de l’année, soit 1,75 point de pourcentage de moins que le niveau actuel.
Tout en célébrant les données d’inflation plus favorables, il est important de reconnaître les turbulences potentielles dans les chiffres de l’inflation du premier trimestre. Les responsables de la Fed voudront probablement traverser ces turbulences avant de se concentrer de manière décisive sur les baisses de taux. Omair Sharif, d’Inflation Insights, a expliqué : « Les chiffres de l’inflation du premier trimestre pourraient présenter certains défis, que les responsables de la Fed voudront résoudre avant de s’engager pleinement dans des réductions de taux. »
Le débat sur le calendrier des réductions de taux se profile dans un contexte de recul de l’inflation
Au cours du mois dernier, la Réserve fédérale a maintenu son taux directeur dans une fourchette de 5,25 % à 5,50 %. Les dernières remarques du président de la Fed, Jerome Powell, ont fait allusion à une pause potentielle dans la campagne de hausse des taux et ont déclenché des discussions sur le moment optimal pour les baisses de taux. Suite aux données de vendredi réaffirmant le recul de l’inflation, les experts suggèrent d’accélérer les discussions autour des réductions de taux pour garantir que la politique de resserrement n’entrave pas par inadvertance le refroidissement du marché du travail, conduisant potentiellement à un ralentissement économique.
Diane Swonk, de KPMG Economics, a souligné que la prudence prévaut parmi les responsables de la Fed, qui hésitent encore à mettre en œuvre rapidement des réductions de taux. Ils craignent d’anéantir les progrès réalisés dans la lutte contre l’inflation. Il faut donc trouver un équilibre délicat pour éviter de faire dérailler la lutte durement gagnée contre l’inflation, tout en répondant également à la nécessité de relancer l’économie.