Ein Argument für Optimismus
Obwohl die Gewinnspanne von Amazon eher der eines Einzelhändlers als der eines Technologieriesen ähnelt, trägt der Geschäftsbereich des Unternehmens, der auf seinen lukrativen Amazon Web Services (AWS) basiert, über die Hälfte zum Gesamtumsatz bei und weist Potenzial für weiteres Wachstum auf. Darüber hinaus verzeichnet Amazon nach einem negativen Cashflow im letzten Jahr im Jahr 2023 einen Anstieg des Cashflows, der Möglichkeiten für Investitionen in Wachstumsinitiativen wie generative künstliche Intelligenz (KI) schafft. Darüber hinaus baut das Unternehmen sein E-Commerce-Geschäft aktiv aus, indem es sich auf die Rationalisierung der Lieferzeiten konzentriert.
Bemerkenswerterweise bleibt die Amazon-Aktie trotz einer starken Rallye im Jahr 2023 im Vergleich zu den Tagen mit ihrem höchsten Wachstum während der Pandemie relativ unterbewertet. Dies ermöglicht es Anlegern, Amazon als attraktive Investitionsmöglichkeit auf dem aktuellen Markt zu betrachten.
Jeremy Bowman, ein Branchenexperte, äußert Bedenken hinsichtlich der Zukunftsaussichten von Amazon. Unter der Führung von Andy Jassy setzte das Unternehmen eine umfassende Kostensenkungsstrategie um, die zum Abbau Tausender Arbeitsplätze und zur Einstellung vielversprechender Projekte wie dem Scout-Hauslieferprogramm und der Gesundheitsklinik Amazon Care führte.
Während sich diese Maßnahmen positiv auf das Geschäftsergebnis des Unternehmens ausgewirkt haben und im dritten Quartal sprunghaft steigende Gewinne gemeldet wurden, scheint Amazon seine Aufmerksamkeit von Schlüsselbereichen abgelenkt zu haben. Die Kundenzufriedenheitswerte sind gesunken, was auf Beschwerden über Lieferverzögerungen, unzureichende Suchergebnisse und unbefriedigenden Kundenservice zurückzuführen ist. Konkurrenten, darunter Walmart und Shopify, haben im E-Commerce erhebliche Fortschritte gemacht und Amazon in den letzten Quartalen überholt.
Im Bereich Cloud Computing ist Amazon zwar nach wie vor ein wichtiger Akteur, hat aber an Konkurrenten wie Microsoft Azure abgetreten. Darüber hinaus ist das Unternehmen im Rennen um die KI-Dominanz ins Hintertreffen geraten und liegt hinter Microsoft und Alphabet zurück.
Zu diesen Herausforderungen kommt noch das Gesetz der großen Zahlen hinzu, da sich der Jahresumsatz von Amazon der 600-Milliarden-Dollar-Marke nähert. Mit einem prognostizierten KGV von 62 basierend auf Schätzungen für 2023 und einer laufenden Untersuchung der Federal Trade Commission, die seine Marktmacht beeinträchtigen könnte, steht das Unternehmen bei der Aufrechterhaltung eines signifikanten Wachstums vor Hürden. Während Amazon immer noch über mehrere Wettbewerbsvorteile verfügt und angesichts der aktuellen Herausforderungen derzeit möglicherweise keine ungünstige Investition darstellt, finden Anleger woanders möglicherweise bessere Möglichkeiten.