กรณีของการมองโลกในแง่ดี
แม้ว่าอัตรากำไรของ Amazon จะคล้ายคลึงกับอัตรากำไรของผู้ค้าปลีกแทนที่จะเป็นยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยี แต่แผนกของบริษัทที่ยึดหลักโดย Amazon Web Services (AWS) ที่ทำกำไรได้นั้นมีส่วนสนับสนุนยอดขายมากกว่าครึ่งหนึ่งของยอดขายโดยรวม และแสดงให้เห็นถึงศักยภาพในการเติบโตอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ หลังจากประสบปัญหากระแสเงินสดติดลบในปีที่แล้ว Amazon ได้เห็นกระแสเงินสดเพิ่มขึ้นในปี 2566 ทำให้เกิดโอกาสในการลงทุนในโครงการริเริ่มการเติบโต เช่น ปัญญาประดิษฐ์เชิงสร้างสรรค์ (AI) นอกจากนี้ บริษัทกำลังปรับปรุงธุรกิจอีคอมเมิร์ซอย่างแข็งขันโดยมุ่งเน้นไปที่การลดระยะเวลาในการจัดส่ง
เป็นที่น่าสังเกต แม้ว่าหุ้นของ Amazon จะพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งในปี 2023 แต่หุ้นของ Amazon ยังคงมีมูลค่าต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับช่วงที่มีการเติบโตสูงสุดในช่วงที่มีการระบาดใหญ่ ซึ่งช่วยให้นักลงทุนสามารถพิจารณาว่า Amazon เป็นโอกาสในการลงทุนที่น่าสนใจในตลาดปัจจุบัน
Jeremy Bowman ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรม แจ้งข้อกังวลเกี่ยวกับโอกาสในอนาคตของ Amazon ภายใต้การนำของ Andy Jassy บริษัทได้ดำเนินกลยุทธ์การลดต้นทุนอย่างกว้างขวาง ส่งผลให้มีงานหลายพันตำแหน่งถูกเลิกจ้าง และการยุติกิจการที่มีแนวโน้มดี เช่น โครงการจัดส่งถึงบ้านของ Scout และคลินิกดูแลสุขภาพของ Amazon Care
แม้ว่ามาตรการเหล่านี้จะส่งผลกระทบเชิงบวกต่อผลกำไรของบริษัท โดยมีรายงานผลกำไรที่เพิ่มสูงขึ้นในไตรมาสที่สาม แต่ดูเหมือนว่า Amazon จะหันเหความสนใจไปจากประเด็นสำคัญ ๆ คะแนนความพึงพอใจของลูกค้าลดลง ซึ่งสะท้อนถึงข้อร้องเรียนเกี่ยวกับความล่าช้าในการจัดส่ง ผลการค้นหาที่ไม่เพียงพอ และการบริการลูกค้าที่ไม่น่าพอใจ คู่แข่ง รวมถึง Walmart และ Shopify มีความก้าวหน้าอย่างมากในด้านอีคอมเมิร์ซ โดยแซงหน้า Amazon ในไตรมาสล่าสุด
ในขอบเขตของการประมวลผลแบบคลาวด์ แม้ว่า Amazon จะยังคงเป็นผู้เล่นหลัก แต่ก็ได้ยกพื้นที่ให้กับคู่แข่งอย่าง Microsoft Azure นอกจากนี้ บริษัทยังตามหลังคู่แข่งในการครอบงำ AI ตามหลัง Microsoft และ Alphabet
นอกเหนือจากความท้าทายเหล่านี้แล้ว กฎแห่งคนจำนวนมาก เนื่องจากรายรับต่อปีของ Amazon เข้าใกล้ 600 พันล้านดอลลาร์ ด้วยอัตราส่วน P/E ล่วงหน้าที่ 62 ตามประมาณการปี 2023 และการสอบสวนของคณะกรรมาธิการการค้าของรัฐบาลกลางที่กำลังดำเนินอยู่ ซึ่งอาจขัดขวางอำนาจทางการตลาดของบริษัท ได้เผชิญกับอุปสรรคในการดำรงการเติบโตที่สำคัญอย่างยั่งยืน แม้ว่า Amazon ยังคงมีข้อได้เปรียบทางการแข่งขันหลายประการและอาจไม่ใช่การลงทุนที่ไม่เอื้ออำนวยในปัจจุบัน แต่เมื่อพิจารณาถึงความท้าทายในปัจจุบัน นักลงทุนอาจพบโอกาสที่ดีกว่าในที่อื่น