楽観視できるケース
Amazon の利益率はハイテク大手ではなく小売業者に似ていますが、高収益のアマゾン ウェブ サービス (AWS) に支えられた同社部門は全体の売上高の半分以上を占めており、継続的な成長の可能性を示しています。さらに、アマゾンは昨年キャッシュフローがマイナスとなった後、2023年にはキャッシュフローが急増し、生成型人工知能（AI）などの成長イニシアチブへの投資機会を生み出している。さらに、同社は配送時間の合理化に重点を置き、e コマース ビジネスを積極的に強化しています。
注目すべきことに、2023 年に力強い上昇を見せたにもかかわらず、Amazon の株価はパンデミック中の成長ピーク時に比べて依然として相対的に過小評価されています。これにより、投資家は Amazon を現在の市場において魅力的な投資機会と考えることができます。
業界専門家のジェレミー・ボウマン氏は、Amazon の将来性について懸念を表明しています。アンディ・ジャシーのリーダーシップの下、同社は広範なコスト削減戦略を導入し、その結果、何千人もの雇用が削減され、スカウト宅配プログラムやアマゾン ケア ヘルスケア クリニックなどの有望なベンチャー事業が中止されました。
これらの措置は同社の収益にプラスの影響を与えており、第 3 四半期には利益が急増したと報告されていますが、Amazon は重要な分野から注意をそらしているようです。顧客満足度スコアは、配送の遅延、不適切な検索結果、満足のいかない顧客サービスに関する苦情を反映して低下しています。 Walmart や Shopify などの競合他社は e コマースで大きな進歩を遂げ、ここ数四半期で Amazon を上回りました。
クラウド コンピューティングの分野では、Amazon は依然として主要なプレーヤーですが、Microsoft Azure などの競合他社に地位を譲りました。さらに、同社は AI の優位性をめぐる競争で出遅れ、Microsoft や Alphabet の後塵を拝しています。
Amazon の年間収益が 6,000 億ドルに近づくにつれ、これらの課題に大数の法則が加わります。 2023年の予想に基づく予想PERは62倍で、現在進行中の連邦取引委員会の調査により市場支配力が阻害される可能性があり、同社は大幅な成長を維持する上でハードルに直面している。 Amazon には依然としていくつかの競争上の利点があり、現時点では不利な投資ではないかもしれませんが、現在の課題を考慮すると、投資家は他の場所でより良い機会を見つける可能性があります。