ประสิทธิภาพที่โดดเด่นของเทคโนโลยีขนาดใหญ่และภาค AI
ผู้เชี่ยวชาญด้านการตลาดได้เน้นย้ำว่าการเพิ่มขึ้น 24% ที่น่าประทับใจของ S&P 500 ในปีนี้ ส่วนใหญ่มาจากผลการดำเนินงานที่โดดเด่นของบริษัทเทคโนโลยีขนาดใหญ่และ AI อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าแม้แต่ S&P 500 ที่มีน้ำหนักเท่ากัน ซึ่งรวมถึงบริษัทที่ใหญ่ที่สุด ก็ยังมีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น 11% ในปีนี้ โดยได้รับแรงหนุนหลักจากเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม
สัปดาห์นี้ S&P คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.5% โดยเฉพาะอย่างยิ่ง โมเมนตัมก่อนการชุมนุมของซานต้าในปีนี้ไม่มีใครเทียบได้ ในความเป็นจริง การเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์อย่างต่อเนื่องยาวนานที่สุดซึ่งนำไปสู่การชุมนุมของซานต้านั้นเกิดขึ้นในช่วงห้าสัปดาห์ในปี 2019
พลังขับเคลื่อนเบื้องหลังการชุมนุม
ปัจจัยสำคัญประการหนึ่งที่กระตุ้นให้เกิดการพุ่งขึ้นนี้คือการลดลงที่สำคัญที่สุดในรอบ 2 เดือนของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ในรอบ 10 ปีนับตั้งแต่ปี 2551 การลดลงนี้ได้สร้างสถานการณ์ที่เป็นประโยชน์สำหรับหุ้น ต่อมาในวันนี้ ข้อมูลเงินเฟ้ออาจช่วยส่งเสริมการชุมนุมของซานต้าในปีนี้ให้ดียิ่งขึ้น อย่างไรก็ตาม ไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงการรับรู้ที่ว่า Federal Reserve สามารถลดอัตราดอกเบี้ยลงสู่ระดับ 3.50-3.75% ภายในสิ้นปีหน้าได้อย่างมีนัยสำคัญ เมื่อเทียบกับช่วงปัจจุบันที่ 5.25-5.50%
จากการคาดการณ์ ดัชนีรายจ่ายการบริโภคส่วนบุคคลหลัก ซึ่งเป็นมาตรวัดอัตราเงินเฟ้อที่เฟดต้องการ คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 3.3% ต่อปีในเดือนพฤศจิกายน และเพิ่มขึ้นเพียง 0.2% แบบเดือนต่อเดือน หากดัชนีแตะระดับ 3.3% ในปีนี้ จะเป็นการอ่านค่าที่ต่ำที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2021 อย่างไรก็ตาม ยังคงมากกว่าสองเท่าของระดับที่พบในเดือนกุมภาพันธ์ของปีนั้น ก่อนที่ PCE หลักจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งแซงหน้า Fed’s เป้าหมาย 2%
ปัจจุบันตลาดหุ้นดูมั่นใจว่าอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ภายใต้การควบคุม