潜在的な利下げを引き起こす要因
より積極的な利下げの理由の 1 つは、インフレ低下が企業に与える影響です。インフレ率が低下する中、今年価格を上げることができた企業は、将来的には価格を上げることが困難になる可能性がある。利益を守るために、人件費の削減に頼るかもしれません。さらに、インフレ率が低下する中で基準金利を安定的に維持すると、実質借入コストが上昇するため、過度の引き締めを防ぐために政策金利の引き下げが必要になります。
BMO のエコノミスト、スコット・アンダーソン氏は、FRB がより積極的な緩和を決定する場合、それは成長や失業率の急増ではなく、インフレ懸念によるものになるだろうと主張しています。今後数カ月間、次回１月末のＦＯＭＣまでにさらなるデータが発表される予定だ。これらのデータには米国の失業率が含まれており、現在 3.7% であり、利上げ開始時からわずかに上昇しているだけです。
FRB の有権者ローテーションと潜在的な影響
来年、4 人の連銀総裁が交代で投票権を握ることになるが、前任者よりも利下げ支持が少なくなると予想されている。ただし、これはさまざまな進化要因に応じて変更される可能性があります。 FRB の政策立案者は、非有権者を含む 19 人の政策立案者全員が参加して、意思決定を形作る政策議論を継続的に行っています。
投票者の交代による全体的な影響は、データ自体ほど重要ではない可能性があります。金融情勢の緩和や予想外の雇用増加などの要因がインフレや経済判断に影響を与え、借入や投資に拍車をかける可能性がある。結局のところ、地政学的なショックが政策に影響を与える可能性はあるものの、そのショックが長期に渡らない限りFRBが調整する可能性は低い。現在の政策金利では、来年は支出の減少と雇用の増加が予想されます。