Il piano fiscale riflette la dipendenza dal debito e l’aumento dei costi di finanziamento
Un aspetto significativo del piano fiscale è la stima della dipendenza dal debito, che rappresenta il 31,2% del bilancio. Ciò significa che le nuove vendite di obbligazioni costituiscono un terzo del finanziamento di bilancio totale. Con tassi di interesse estremamente bassi prevalenti per più di due decenni, la disciplina fiscale si è indebolita, portando a un debito pubblico alle stelle che è più del doppio della dimensione dell’economia giapponese.
Nel tentativo di affrontare questo problema, il governo ha incluso tassi di interesse più elevati nel piano di bilancio per il prossimo anno fiscale, segnando il primo aumento in 17 anni. L’ipotesi di tassi più alti, all’1,9% rispetto all’attuale 1,1%, si tradurrà in un ulteriore aumento dei costi del servizio del debito, raggiungendo i 27 trilioni di yen nell’anno fiscale 2024/25, un aumento del 7% rispetto all’anno in corso.
Le sfide future nel raggiungimento degli obiettivi fiscali
Nonostante queste misure, gli analisti sono scettici sulla capacità del Giappone di raggiungere l’obiettivo di un saldo di bilancio primario positivo entro la fine di marzo 2026, escludendo le nuove vendite di obbligazioni e i costi del servizio del debito. Gli esperti sottolineano l’importanza di presentare un piano credibile per risanare le finanze pubbliche del Paese, anche se ciò significa ritardare l’obiettivo. Takuya Hoshino, economista senior presso il Dai-ichi Life Research Institute, suggerisce che potrebbe essere necessario posticipare l’obiettivo del pareggio di bilancio primario.
In conclusione, il bilancio fiscale 2024/25 del Giappone riflette l’obiettivo del paese di affrontare le proprie sfide fiscali, con una riduzione della spesa complessiva e un aumento dei costi di finanziamento. Con l’evolversi dell’economia, sarà fondamentale per il Giappone attuare strategie efficaci per ripristinare la salute fiscale e gestire il notevole peso del debito pubblico.