Kazançlı Hisse Senedi Opsiyon Havuzu
Özel şirketlerde çalışanlar ve kurucular, toplam hisse senedi opsiyon havuzunun önemli yüzdelerine sahiptir. Startup çalışanları ve diğer özel şirket çalışanları genellikle hisselerin %10 ila %15’ine sahipken, kurucular genellikle %50 hisseye sahiptir. Geriye kalan hisseler ise yatırımcıların elinde bulunuyor. Örneğin, Uber Technologies Inc. (UBER) 2019’da halka açıldığında, hisse senedi sahibi içeriden yaklaşık 1.000 milyoner çıkarmıştı.
Ufuklar Genişliyor
Özel borsa artık yalnızca Silikon Vadisi yazılım ve teknoloji şirketleriyle sınırlı değil. Artık ilaç şirketlerini, biyoteknoloji firmalarını ve finansal hizmet kuruluşlarını kapsıyor. Ayrıca yapay zeka, tüketici teknolojisi, gıda teknolojisi ve endüstriyel alanlardaki uzmanlar da özel stok sunmaktadır.
Forge Global ile Likiditenin Kilidini Açma
Özel şirket hissedarları, hisselerini Forge Global aracılığıyla satarak likidite avantajından yararlanabilirler. Şirket, güvenli işlemleri kolaylaştırmak için pazar altyapısı, veri hizmetleri ve teknoloji konusunda uzmanlaşmıştır. Ayrıca, özel hissedarlar hisselerinin tamamını veya bir kısmını sattığında, birincil ikametgahlarının değeri hariç en az 1 milyon dolarlık varlığa sahip olmaları durumunda akredite yatırımcı olarak nitelendirilebilirler. Akredite ve nitelikli yatırımcılar Forge Global platformunda özel hisse senetlerini yalnızca satmakla kalmayıp aynı zamanda satın alabilirler.
Özel Hisse Senetleri Piyasasının Genişletilmesi
Nasdaq Inc. (NDAQ), Citigroup Inc. (C), Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgan Stanley (MS) ve Allen & Company’nin desteğiyle Nasdaq Private Markets’ı (NPM) kurdu. Ayrıca Carta Inc. olarak faaliyet gösteren eShares, Inc., halka arz öncesi hisseler için likidite çözümleri sunmaktadır. Bu oyuncular, Forge Global ile birlikte özel hisse senedi piyasasının ölçeğini büyüttü.
Özel Büyümeye Öncelik Verme
Şirketler daha uzun süre özel kalmayı tercih ettikçe, halka arz (halka arz) sırasındaki değerlemeleri de eskisinden önemli ölçüde yüksek. Örneğin, Amazon.com’un (AMZN) 1997’deki halka arzında sadece 440 milyon dolarlık bir piyasa değeri varken, Arm Holdings (ARM) Eylül ayındaki halka arzında 55 milyar dolarlık bir piyasa değeri gördü. Bu nedenle startuplardaki değer yaratımının büyük kısmı, halka arzlarından önce özel pazarlarda gerçekleşiyor.
Forge Global, özel şirketlerin değerini takip etmek için Forge Özel Pazar Endeksi’ni geliştirdi. Bu endeks, ZocDoc, Stripe, SpaceX, Ripple, Plaid, Kraken, Impossible Foods, Epic Games, Chime ve Anduril gibi tanınmış kuruluşların da aralarında bulunduğu 73 bileşenden oluşuyor. 2019’da Forge Özel Piyasa Endeksine 10.000 $ yatırım yapmak %121 getiri sağlayacak ve mevcut değeri yaklaşık 22.000 $’a getirecekti. Bu ürün, çeşitlendirilmiş hisse senedi portföyleri oluşturmak için Dow Jones veya Standard & Poor’s gibi yetkili kaynakların endekslerini kullanan Fidelity gibi borsada işlem gören fon sağlayıcılarının benimsediği yaklaşımı andırıyor.
Accuidity, Forge Global’in ikinci endeksini 2024’ün başlarında tanıtacak ve ileri aşamadaki girişim destekli özel şirketlere erişim sağlayacak. Endeksin belirli bileşenleri o tarihte açıklanacak ve kayıtlı yatırım danışmanları, aile ofisleri ve diğer varlık yöneticileri aracılığıyla yatırımcıların kullanımına sunulacak.
Özel Sermayeye Erişimin Demokratikleştirilmesi
Kurumsal yatırımcılar genellikle varlıklarının %10 ila %20’sini alternatif varlıklara tahsis ederken, zengin bireylerin tarihsel olarak bu varlık sınıfına yönelik riskleri genellikle düşük tek haneli yüzde aralığında sınırlıydı. Ancak Gubitosi, Forge Global endeksinin ilk kez özel sermayeye etkin ve kurumsal olarak yönetilen erişim sağladığını belirtiyor. Forge Global, platformundaki artan işlem hacmiyle bu yıl önemli bir büyüme kaydetti. Üçüncü çeyrekte işlem hacmi önceki çeyreğe göre %53 artışla 253 milyon dolara ulaştı. Forge Global’in hisseleri de 2023’te olumlu bir performans sergileyerek Nasdaq’ın %42,3’lük artışını geride bırakarak %127’lik bir kazanç elde etti.