مجموعة خيارات الأسهم المربحة
في الشركات الخاصة، يمتلك الموظفون والمؤسسون نسبًا كبيرة من إجمالي خيارات الأسهم. عادة ما يمتلك موظفو الشركات الناشئة وغيرهم من العاملين في الشركات الخاصة ما بين 10% إلى 15% من الأسهم، في حين يمتلك المؤسسون في كثير من الأحيان حصة قدرها 50%. والأسهم المتبقية مملوكة للمستثمرين. على سبيل المثال، عندما طرحت شركة Uber Technologies Inc. (UBER) أسهمها للاكتتاب العام في عام 2019، تمكنت من العثور على ما يقرب من 1000 مليونير من بين المطلعين عليها الذين يمتلكون أسهمًا.
توسيع الآفاق
لم تعد سوق الأوراق المالية الخاصة مقتصرة على شركات البرمجيات والتكنولوجيا في وادي السيليكون فحسب. وهي تشمل الآن شركات الأدوية وشركات التكنولوجيا الحيوية وكيانات الخدمات المالية. بالإضافة إلى ذلك، يقدم المتخصصون في الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا الاستهلاكية وتكنولوجيا الأغذية والصناعات أيضًا أسهمًا خاصة.
إطلاق العنان للسيولة مع Forge Global
يمكن للمساهمين في الشركات الخاصة الاستفادة من السيولة عن طريق بيع أسهمهم عبر Forge Global. تتخصص الشركة في البنية التحتية للسوق وخدمات البيانات والتكنولوجيا لتسهيل المعاملات الآمنة. علاوة على ذلك، عندما يبيع المساهمون من القطاع الخاص كل أسهمهم أو جزء منها، فقد يتأهلون كمستثمرين معتمدين إذا كانوا يمتلكون أصولًا لا تقل عن مليون دولار، باستثناء قيمة محل إقامتهم الأساسي. لا يستطيع المستثمرون المعتمدون والمؤهلون بيع الأسهم الخاصة على منصة Forge Global فحسب، بل يمكنهم أيضًا شراؤها.
توسيع سوق الأوراق المالية الخاصة
قامت شركة Nasdaq Inc. (NDAQ) بتأسيس أسواق ناسداك الخاصة (NPM) بدعم من شركة Citigroup Inc. (C)، وGoldman Sachs Group Inc. (GS)، وMorgan Stanley (MS)، وAllen & Company. بالإضافة إلى ذلك، توفر شركة eShares, Inc.، التي تعمل تحت اسم Carta Inc.، حلول السيولة لأسهم ما قبل الاكتتاب العام. وقد قام هؤلاء اللاعبون، جنبًا إلى جنب مع Forge Global، بتضخيم حجم سوق الأسهم الخاصة.
إعطاء الأولوية للنمو الخاص
نظرًا لأن الشركات تختار أن تظل خاصة لفترات أطول، فإن تقييماتها في وقت الاكتتابات العامة الأولية (IPOs) أعلى بكثير من ذي قبل. على سبيل المثال، بلغت القيمة السوقية لشركة Amazon.com (AMZN) 440 مليون دولار فقط خلال الاكتتاب العام الأولي في عام 1997، في حين شهدت شركة Arm Holdings (ARM) قيمة سوقية قدرها 55 مليار دولار في الاكتتاب العام الأولي في سبتمبر. ولذلك، فإن الكثير من عمليات خلق القيمة في الشركات الناشئة تحدث في الأسواق الخاصة قبل الاكتتابات العامة الأولية الخاصة بها.
قامت شركة Forge Global بتطوير مؤشر Forge Private Market Index لتتبع قيمة الشركات الخاصة. يتكون هذا المؤشر من 73 مكونًا، بما في ذلك الكيانات المعروفة مثل ZocDoc وStripe وSpaceX وRipple وPlaid وKraken وImpossible Foods وEpic Games وChime وAnduril. إن استثمار 10,000 دولار أمريكي في مؤشر Forge Private Market Index في عام 2019 كان سيحقق عائدًا بنسبة 121%، مما يرفع القيمة الحالية إلى حوالي 22,000 دولار أمريكي. يشبه هذا المنتج النهج الذي يتبعه مقدمو الصناديق المتداولة في البورصة مثل Fidelity، الذين يستخدمون مؤشرات من مصادر موثوقة مثل Dow Jones أو Standard & Poor’s لبناء محافظ أسهم متنوعة.
ستقدم شركة Accuidity مؤشر Forge Global الثاني في أوائل عام 2024، مما يتيح الوصول إلى الشركات الخاصة المدعومة بالمشاريع في مراحلها الأخيرة. سيتم الكشف عن المكونات المحددة للمؤشر في ذلك الوقت وإتاحتها للمستثمرين من خلال مستشاري الاستثمار المسجلين والمكاتب العائلية ومديري الثروات الآخرين.
إضفاء الطابع الديمقراطي على الوصول إلى الملكية الخاصة
بينما يخصص المستثمرون المؤسسيون عادة ما بين 10% إلى 20% من ممتلكاتهم للأصول البديلة، فإن الأفراد الأثرياء كانوا تاريخيا معرضين بشكل محدود لفئة الأصول هذه، وعادة ما يكون ذلك في نطاق نسبة مئوية منخفضة مكونة من رقم واحد. ومع ذلك، يشير جوبيتوسي إلى أن مؤشر Forge Global يوفر وصولاً فعالاً ومُدارًا مؤسسيًا إلى الأسهم الخاصة لأول مرة. شهدت شركة Forge Global نموًا كبيرًا هذا العام، مع زيادة حجم المعاملات على منصتها. وفي الربع الثالث، بلغ حجم المعاملات 253 مليون دولار، مسجلاً زيادة بنسبة 53% عن الربع السابق. كما كان أداء سهم Forge Global إيجابيًا أيضًا في عام 2023، حيث حقق مكاسب بنسبة 127%، متجاوزًا زيادة مؤشر ناسداك البالغة 42.3%.