El lucrativo fondo de opciones sobre acciones
En las empresas privadas, los empleados y fundadores poseen porcentajes significativos del conjunto total de opciones sobre acciones. Los empleados de las empresas emergentes y otros trabajadores de empresas privadas suelen poseer entre el 10% y el 15% de las acciones, mientras que los fundadores suelen tener una participación del 50%. Las acciones restantes están en manos de inversores. Por ejemplo, cuando Uber Technologies Inc. (UBER) salió a bolsa en 2019, acuñó aproximadamente 1.000 millonarios entre sus insiders que tenían acciones.
Horizontes en expansión
El mercado de valores privado ya no se limita solo a las empresas de tecnología y software de Silicon Valley. Ahora abarca empresas farmacéuticas, empresas de biotecnología y entidades de servicios financieros. Además, especialistas en inteligencia artificial, tecnología de consumo, tecnología alimentaria e industrial también ofrecen stock privado.
Desbloquear liquidez con Forge Global
Los accionistas de empresas privadas pueden aprovechar la liquidez vendiendo sus acciones a través de Forge Global. La empresa se especializa en infraestructura de mercado, servicios de datos y tecnología para facilitar transacciones seguras. Además, cuando los accionistas privados venden total o parcialmente sus acciones, pueden calificar como inversionistas acreditados si poseen al menos $1 millón en activos, excluyendo el valor de su residencia principal. Los inversores acreditados y cualificados no sólo pueden vender acciones privadas en la plataforma Forge Global sino también comprarlas.
Expansión del Mercado de Valores Privado
Nasdaq Inc. (NDAQ) ha establecido Nasdaq Private Markets (NPM) con el apoyo de Citigroup Inc. (C), Goldman Sachs Group Inc. (GS), Morgan Stanley (MS) y Allen & Company. Además, eShares, Inc., que opera como Carta Inc., ofrece soluciones de liquidez para acciones previas a la IPO. Estos actores, junto con Forge Global, han amplificado la escala del mercado de acciones privadas.
Priorizar el crecimiento privado
A medida que las empresas optan por permanecer en el sector privado durante períodos más prolongados, sus valoraciones en el momento de las ofertas públicas iniciales (OPI) son significativamente más altas que antes. Por ejemplo, Amazon.com (AMZN) tenía una capitalización de mercado de sólo 440 millones de dólares durante su IPO de 1997, mientras que Arm Holdings (ARM) registró una capitalización de mercado de 55 mil millones de dólares en su IPO en septiembre. Por lo tanto, gran parte de la creación de valor en las startups se produce en los mercados privados antes de sus salidas a bolsa.
Forge Global ha desarrollado el Forge Private Market Index para rastrear el valor de las empresas privadas. Este índice consta de 73 componentes, incluidas entidades conocidas como ZocDoc, Stripe, SpaceX, Ripple, Plaid, Kraken, Impossible Foods, Epic Games, Chime y Anduril. Invertir 10 000 dólares en el índice Forge Private Market en 2019 habría arrojado un rendimiento del 121 %, lo que elevaría el valor actual a aproximadamente 22 000 dólares. Este producto se asemeja al enfoque adoptado por proveedores de fondos cotizados en bolsa como Fidelity, que utilizan índices de fuentes autorizadas como Dow Jones o Standard & Poor’s para crear carteras de acciones diversificadas.
Accuidity presentará el segundo índice de Forge Global a principios de 2024, ofreciendo acceso a empresas privadas respaldadas por capital de riesgo en etapa avanzada. Los componentes específicos del índice se divulgarán en ese momento y se pondrán a disposición de los inversores a través de asesores de inversiones registrados, oficinas familiares y otros administradores de patrimonio.
democratizar el acceso al capital privado
Si bien los inversores institucionales suelen asignar entre el 10% y el 20% de sus tenencias a activos alternativos, las personas ricas históricamente han tenido una exposición limitada a esta clase de activos, generalmente en el rango porcentual bajo de un solo dígito. Sin embargo, Gubitosi señala que el índice de Forge Global proporciona por primera vez un acceso eficiente y gestionado institucionalmente al capital privado. Forge Global ha experimentado un crecimiento significativo este año, con un mayor volumen de transacciones en su plataforma. En el tercer trimestre, el volumen de transacciones alcanzó los 253 millones de dólares, lo que supone un aumento del 53 % con respecto al trimestre anterior. Las acciones de Forge Global también tuvieron un desempeño favorable en 2023, logrando una ganancia del 127%, superando el aumento del 42,3% del Nasdaq.