有利なストックオプション群
非公開企業では、従業員と創業者がストック オプション プール全体のかなりの割合を所有しています。新興企業の従業員やその他の民間企業の従業員は通常、株式の 10% ～ 15% を所有しますが、創業者は 50% の株式を保有することがよくあります。残りの株式は投資家が保有します。たとえば、Uber Technologies Inc. (UBER) が 2019 年に上場したとき、株式を保有していた内部関係者から約 1,000 人の億万長者を生み出しました。
広がる視野
非公開株式市場はもはやシリコンバレーのソフトウェア企業やテクノロジー企業だけに限定されません。現在では、製薬会社、バイオテクノロジー企業、金融サービス会社も含まれています。さらに、人工知能、消費者技術、食品技術、産業の専門家も非公開株を提供しています。
Forge Global で流動性を解放する
非公開企業の株主は、Forge Global を通じて株式を売却することで流動性を活用できます。同社は、安全な取引を促進するための市場インフラストラクチャ、データ サービス、テクノロジーを専門としています。さらに、個人株主が株式の全部または一部を売却する場合、主な住居の価値を除いて少なくとも100万ドルの資産を所有していれば、認定投資家としての資格を得ることができます。認定および適格な投資家は、Forge Global プラットフォーム上で未公開株を販売するだけでなく、購入することもできます。
未公開株市場の拡大
Nasdaq Inc. (NDAQ) は、Citigroup Inc. (C)、Goldman Sachs Group Inc. (GS)、Morgan Stanley (MS)、Allen & Company の支援を受けて Nasdaq Private Markets (NPM) を設立しました。さらに、Carta Inc. として運営されている eShares, Inc. は、IPO 前の株式に流動性ソリューションを提供しています。これらの企業は、Forge Global とともに、未公開株式市場の規模を拡大してきました。
民間の成長を優先
企業がより長期間非公開でいることを選択するにつれて、新規株式公開 (IPO) 時の企業評価額は以前よりも大幅に高くなっています。例えば、アマゾン・ドット・コム（AMZN）の1997年のIPO時の時価総額はわずか4億4000万ドルだったが、アーム・ホールディングス（ARM）の9月のIPOでは時価総額は550億ドルに達した。したがって、スタートアップにおける価値創造の多くは、IPO に先立って非公開市場で行われます。
Forge Global は、非公開企業の価値を追跡するために Forge Private Market Index を開発しました。このインデックスは、ZocDoc、Stripe、SpaceX、Ripple、Plaid、Kraken、Impossible Foods、Epic Games、Chime、Anduril などの有名な企業を含む 73 のコンポーネントで構成されています。 2019 年に Forge Private Market Index に 10,000 ドル投資すると、121% の収益が得られ、現在の価値は約 22,000 ドルになります。この商品は、ダウ ジョーンズやスタンダード アンド プアーズなどの権威ある情報源からの指数を使用して分散株式ポートフォリオを構築する、フィデリティのような上場投資信託プロバイダーが採用するアプローチに似ています。
Accuidity は、2024 年初めに Forge Global の 2 番目のインデックスを導入し、後期段階のベンチャー支援を受けた非公開企業へのアクセスを提供します。指数の具体的な構成要素はその時点で開示され、登録投資顧問、ファミリーオフィス、その他のウェルスマネージャーを通じて投資家に提供されます。
未公開株へのアクセスの民主化
機関投資家は通常、保有資産の 10% ～ 20% をオルタナティブ資産に割り当てますが、富裕層は歴史的にこの資産クラスへのエクスポージャーが限られており、通常は 1 桁台前半の割合にとどまっています。しかし、グビトシ氏は、Forge Global のインデックスによってプライベートエクイティへの効率的かつ組織的に管理されたアクセスが初めて提供されたと指摘しています。 Forge Global は今年、プラットフォーム上の取引量が増加し、大幅な成長を遂げました。第 3 四半期の取引高は 2 億 5,300 万ドルに達し、前四半期から 53% 増加しました。フォージ グローバルの株価も 2023 年に好調で、127% の上昇を達成し、ナスダックの 42.3% の上昇を上回りました。