مخاوف بشأن الأساس الهش
ومع ذلك، يرى المستثمرون الهبوطيون أن هذا التراجع قد يشير إلى أن ارتفاع السوق كان مبنيًا على أسس غير مستقرة.
انخفض مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) بمقدار 475.92 نقطة أو 1.3% يوم الأربعاء، مسجلاً أكبر انخفاض له بالنسبة المئوية في يوم واحد منذ الثالث من أكتوبر/تشرين الأول. وعلى نحو مماثل، سجل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SPX)، الذي وصل إلى مستوى إغلاق قياسي في انخفض سعر سهم 3 يناير 2022 بنسبة 1.5% ليغلق أقل بقليل من 4700.
وشهد مؤشر ناسداك المركب (COMP) أيضًا انخفاضًا بنسبة 1.5%، وهو أعلى مستوى منذ 26 أكتوبر.
يسلط المحللون الضوء على أن الارتفاع قد دفع المؤشرات الرئيسية إلى منطقة التشبع الشرائي بشكل ملحوظ وفقًا للمؤشرات الفنية.
“نحن نوافق على ذلك، ولهذا السبب لم نرفع هدفنا طويل الأمد لنهاية العام وهو 4600،” قال اقتصادي السوق إد يارديني من شركة يارديني للأبحاث.
تفسير إشارات المشاعر
على الرغم من أن الميول الصعودية الشديدة قد لا تشير دائمًا إلى قمم السوق بشكل موثوق، إلا أن الفنيين يقولون إن الميول الهبوطية الشديدة غالبًا ما تكون بمثابة إشارة إلى القيعان.
بالنظر إلى العوائد المستقبلية للعقود الآجلة لمؤشر S&P 500 (ES00) مقارنة بمقياس المشاعر من شركة Consensus Inc.، يلاحظ الخبراء أن الشريط “أعلى مما يشير إلى الاتجاه الهبوطي” استنادًا إلى مقاييس المشاعر.
“نحن نؤيد أن أي ضعف، من غير المرجح أن يزيد عن 3-5%، يمكن شراؤه بالنسبة لأولئك الذين لديهم أفق [ستة أشهر]”، كما كتب دي غراف، مسلطًا الضوء على تفاؤلهم على الرغم من السوق الثانوية المتوقعة. التصحيح.
الحذر واحتمال المزيد من الرفض
حذر مؤسس شركة Mott Capital، مايكل كرامر، من أن الارتفاع بأكمله يبدو أنه مبني على أسس غير مؤكدة، مما يشير إلى تراجع محتمل لمؤشر S&P 500 إلى ما يقرب من 4100 خلال الأسابيع القليلة المقبلة.
وأكد أيضًا على أن نشاط الخيارات قد ساهم في قمع مؤشر الخوف في وول ستريت، وأن تحليل موجة إليوت يشير إلى ذروة السوق.
ومع ذلك، اعترف كرامر بالتحدي المتمثل في التنبؤ بهدف هبوطي دقيق وأشار إلى أن الانعكاسات اللحظية السابقة خلال الارتفاع فشلت في الإشارة إلى قمة محددة.
ومع ذلك، فهو يعتقد أن المواءمة الحالية للعوامل – مثل العد القابل للتطبيق، وارتفاع VIX، والإفراط في الشراء لمؤشر S&P 500 – تشير إلى أنه إذا كانت هذه قمة السوق بالفعل، فسيكون ذلك منطقيًا.