Inquiétudes d’une fondation fragile
Cependant, les investisseurs baissiers affirment que ce repli pourrait indiquer que la reprise du marché s’est construite sur des bases instables.
Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a chuté de 475,92 points ou 1,3 % mercredi, marquant sa baisse en pourcentage sur une journée la plus importante depuis le 3 octobre. De même, le S&P 500 (SPX), qui avait atteint un record de clôture le 3 octobre. Le 3 janvier 2022, le cours a baissé de 1,5 % pour clôturer juste en dessous de 4 700.
Le Nasdaq Composite (COMP) a également connu une baisse de 1,5 %, la plus élevée depuis le 26 octobre.
Les analystes soulignent que le rallye a poussé les principaux indices en territoire de surachat significatif selon les indicateurs techniques.
« Nous sommes d’accord, c’est pourquoi nous n’avons pas relevé notre objectif de longue date de 4 600 pour la fin de l’année », a déclaré l’économiste de marché Ed Yardeni de Yardeni Research.
Interpréter les signaux de sentiment
Bien qu’un fort sentiment haussier ne signifie pas toujours de manière fiable les sommets du marché, les techniciens affirment qu’un fort sentiment baissier agit souvent comme un signal de creux.
En examinant les rendements futurs des contrats à terme sur le S&P 500 (ES00) par rapport à la mesure du sentiment de Consensus Inc., les experts notent que la barre « est plus haute pour être baissière » sur la base des mesures du sentiment.
« Nous pensons que toute faiblesse, peu susceptible de dépasser 3 à 5 %, est achetable pour ceux qui disposent d’un horizon de [six mois] », a écrit de Graaf, soulignant leur optimisme malgré le marché mineur attendu. correction.
Attention et potentiel de déclin supplémentaire
Le fondateur de Mott Capital, Michael Kramer, a averti que l’ensemble du rallye semblait reposer sur des fondations incertaines, suggérant un repli potentiel du S&P 500 à environ 4 100 au cours des prochaines semaines.
Il a également souligné que l’activité sur les options avait contribué à la suppression du VIX, l’indicateur de peur de Wall Street, et que l’analyse d’Elliott Wave indiquait un pic du marché.
Cependant, Kramer a reconnu qu’il était difficile de prédire un objectif précis de baisse et a noté que les retournements intrajournaliers précédents au cours du rallye n’avaient pas réussi à indiquer un sommet définitif.
Néanmoins, il pensait que l’alignement actuel des facteurs, tels qu’un chiffre viable, une hausse du VIX et un S&P 500 suracheté, suggérait que s’il s’agissait effectivement d’un sommet du marché, cela aurait un sens logique.