पेलोटोन
पेलोटन, जो अपने कनेक्टेड-फिटनेस उपकरणों के लिए जाना जाता है, ने अपना ध्यान अपने ऐप पर स्थानांतरित कर दिया है, जो कई सदस्यता स्तरों की पेशकश करता है जो महंगे घरेलू-व्यायाम उपकरण खरीदने के इच्छुक लोगों के अलावा व्यापक दर्शकों को आकर्षित करता है। हालाँकि, कंपनी के बदलाव के प्रयास धीमे रहे हैं। हार्डवेयर की बिक्री घट रही है, सदस्यता संख्या में गिरावट आई है, और भुगतान-ऐप सदस्यता में कमी आई है। जबकि पेलोटन ने लागत में कटौती करके घाटे को कम कर दिया है, यह नकदी जलाना जारी रखता है। लगभग $750 मिलियन नकद भंडार के साथ, कंपनी के पास तरलता के मुद्दों का सामना करने से पहले चीजों को बदलने के लिए सीमित समय है जिसके लिए महंगी पूंजी जुटाने की आवश्यकता हो सकती है। अधिक हार्डवेयर बेचने से लाभ नहीं होगा, क्योंकि फिटनेस उपकरण खंड मुश्किल से लाभदायक है। सदस्यता राजस्व में धीमी प्रगति पेलोटन के लिए आगे की चुनौतियों को संतुलित करने के लिए पर्याप्त नहीं है।
एचपी इंक.
पीसी और प्रिंटर के निर्माता एचपी इंक ने महामारी के दौरान पीसी की मांग में अस्थायी वृद्धि का अनुभव किया, लेकिन तब से यह महामारी-पूर्व स्तर पर वापस आ गया है। हालाँकि एचपी ने अपने पीसी ऑपरेटिंग मार्जिन को बनाए रखा है, लेकिन यह संभावना नहीं है कि महामारी के बाद पीसी व्यवसाय संरचनात्मक रूप से अधिक लाभदायक होगा। दूसरी ओर, उच्च-मार्जिन वाली आपूर्ति द्वारा संचालित मुद्रण व्यवसाय अधिक लाभदायक है। अनुमान वैश्विक वाणिज्यिक-मुद्रण बाजार में मामूली वृद्धि का संकेत देते हैं। एचपी नकदी प्रवाह उत्पन्न कर रहा है लेकिन स्थिरता एक अनिश्चितता है। कम फ्री-कैश-फ्लो वैल्यूएशन मल्टीपल पर कारोबार करने के बावजूद, कंपनी की दीर्घकालिक संभावनाएं उसके नकदी प्रवाह की स्थिरता पर निर्भर करती हैं।
कारवाना
ऑनलाइन प्रयुक्त कार बाज़ार कारवाना को महत्वपूर्ण वित्तीय चुनौतियों का सामना करना पड़ा और हाल ही में उसने लेनदारों के साथ एक जटिल समझौता किया, जिससे उसके ऋण के अंकित मूल्य में कमी आई और दो साल के लिए नकद-ब्याज भुगतान में कमी आई। हालाँकि इससे अल्पावधि में कंपनी के नकदी प्रवाह को लाभ होता है, नए ऋण पर ब्याज दरें अधिक होती हैं, और दो साल के बाद, कैरवाना को नकद-ब्याज भुगतान करना होगा। इसके अलावा, नया ऋण कंपनी की परिसंपत्तियों द्वारा सुरक्षित किया जाता है, जिससे इसकी वित्तीय स्थिति पर जोखिम बढ़ जाता है। कारवाना की बिक्री में गिरावट आ रही है, और हालांकि इसने प्रति वाहन सकल लाभ में वृद्धि की है, लेकिन यह वृद्धि टिकाऊ नहीं है। कंपनी ने ऋण समाप्ति से एकमुश्त लाभ के कारण तीसरी तिमाही में सकारात्मक शुद्ध आय हासिल की। हालाँकि वाहन सूची कम करने से नकदी प्रवाह में सुधार हुआ है, लेकिन यह दीर्घकालिक समाधान नहीं है। अकथनीय रैली के बावजूद, कैरवाना का मूल्यांकन लगभग 11 बिलियन डॉलर है। चल रही ऋण समस्या और नकद-ब्याज भुगतान से अस्थायी राहत को ध्यान में रखते हुए, कैरवाना के लिए सबसे अच्छी स्थिति एक छोटा सा लाभ हासिल करना है।
संक्षेप में, जहां लाभदायक निवेश अवसरों को चुनना महत्वपूर्ण है, वहीं संभावित हारने वालों से बचना भी उतना ही महत्वपूर्ण है। पेलोटन को अपने बदलाव में चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है, एचपी इंक अपने पीसी और प्रिंटिंग व्यवसायों में अनिश्चितता से जूझ रहा है, और कैरवाना ऋण से संबंधित मुद्दों से जूझ रहा है जो इसकी दीर्घकालिक संभावनाओं को प्रभावित करते हैं। एक निवेशक के रूप में, निवेश निर्णय लेने से पहले इन कारकों का सावधानीपूर्वक आकलन करना आवश्यक है।