Comprensione delle proiezioni di Pfizer
Nell’annuncio delle linee guida di mercoledì della scorsa settimana, Pfizer ha dettagliato le sue aspettative per l’anno 2024. Con la domanda di vaccini e trattamenti correlati al COVID-19 in graduale calo, Pfizer ha anticipato che le vendite di Comirnaty (il vaccino Pfizer contro il coronavirus) e Paxlovid (il trattamento Pfizer per il coronavirus) ammonterebbe solo a circa 8 miliardi di dollari. Inoltre, si prevede che la recente acquisizione di Seagen da parte di Pfizer contribuirà per circa 3,1 miliardi di dollari alle vendite di prodotti oncologici. Nonostante questi fattori, si prevede che le vendite totali dell’anno saranno comprese tra 58,5 e 61,5 miliardi di dollari, indicando una modesta crescita anno su anno di circa il 4%.
Si prevede che gli utili rettificati su base non GAAP scenderanno tra $ 2,05 e $ 2,25 per azione. Questa stima tiene conto della riduzione di 4 miliardi di dollari dei costi annuali. Tuttavia, va notato che l’acquisizione di Seagen ridurrà l’utile dell’anno di circa 0,40 dollari per azione, come spiegato da Pfizer.
Il punto di vista di Citigroup su Pfizer
Come riportato oggi su The Fly, Citigroup ha posto le azioni di Pfizer sotto un “catalyst watch di 90 giorni”, prevedendo che entro i prossimi tre mesi il colosso farmaceutico divulgherà informazioni sufficientemente significative da rivedere le sue linee guida, e quindi aumentare la sua prezzo delle azioni.
Citigroup ritiene che gli utili di Pfizer supereranno il limite superiore dell’intervallo di linee guida pubblicate di almeno l’11%, pari a un minimo di 2,50 dollari per azione. Curiosamente, questa rivelazione da sola non riesce a convincere la banca che le azioni Pfizer dovrebbero essere valutate come “acquisto”.
Consideriamo questo: se Pfizer guadagna 2,50 dollari per azione e il prezzo attuale delle sue azioni è inferiore a 28 dollari, il rapporto prezzo/utili (P/E) risultante è semplicemente 11,2. Di conseguenza, sembra giustificato valutare questa azienda farmaceutica leader a questo livello, soprattutto con la promessa di crescita del 4%-5% per il prossimo anno.
Permettetemi di esprimere il mio ottimismo. Dopo un calo di quasi il 50% del prezzo delle azioni Pfizer nell’ultimo anno, sembra che ora potrebbe essere il momento opportuno per prendere in considerazione l’acquisizione di azioni Pfizer.