Scott Levine
Όσον αφορά τους επενδυτές εισοδήματος, οι μετοχές μερισμάτων εξαιρετικά υψηλής απόδοσης, όπως η Devon Energy (DVN -0,25%), μια κορυφαία ενεργειακή εταιρεία, βρίσκονται πάντα στο επίκεντρο. Η Devon Energy έχει ιστορία παροχής μερισμάτων που κυμαίνονται, χάρη στη μοναδική της πολιτική επιστροφής ενός σταθερού ποσού και ενός μεταβλητού ποσού στους επενδυτές, η οποία ήταν η πρώτη του είδους της στον κλάδο το 2021. Εκτός από το σταθερό τριμηνιαίο μέρισμα των $0,20 ανά μετοχή, η Devon Energy σχεδιάζει να επιστρέψει έως και το 50% των δωρεάν ταμειακών ροών της.
Αυτό που κάνει αυτή την προσέγγιση ακόμα πιο ελκυστική είναι ότι δείχνει τη σύνεση της διοίκησης για τη διατήρηση της χρηματοοικονομικής σταθερότητας της εταιρείας. Διατηρώντας ένα σημαντικό μέρος των ελεύθερων ταμειακών ροών της, η Devon Energy μπορεί να μειώσει το χρέος της και να επανεπενδύσει στην επιχείρηση μέσω εξαγορών και βελτιώσεων υποδομής. Στο τέλος του τρίτου τριμήνου του 2023, η Devon Energy είχε καθαρό χρέος προς EBITDAE 0,7.
Η μετοχή της Devon Energy όχι μόνο αποτιμάται επί του παρόντος σε πενιχρά κέρδη 7,6 φορές, σημαντικά χαμηλότερα από τον μέσο όρο P/E της πενταετίας που ήταν 23,9, αλλά διαπραγματεύεται επίσης 4,3 φορές τις λειτουργικές ταμειακές ροές, χαμηλότερες από τις πέντε -μέση αναλογία έτους 5,1. Ενώ τα μερίσματα υπόκεινται σε διακυμάνσεις της τιμής του πετρελαίου, οι επενδυτές εισοδήματος μπορούν ακόμα να εξετάσουν την Devon Energy ως μέσο διαφοροποίησης του χαρτοφυλακίου παθητικού εισοδήματός τους και να απολαμβάνουν σημαντικές αποδόσεις όταν οι τιμές της ενέργειας αυξάνονται.
Lee Samaha
Πριν λάβετε οποιεσδήποτε επενδυτικές αποφάσεις, είναι επιτακτική ανάγκη να λάβετε υπόψη το bear case, ακόμη και για μια ελκυστική μετοχή όπως η Devon Energy. Οι τύχες των εταιρειών εξερεύνησης και παραγωγής πετρελαίου και φυσικού αερίου, συμπεριλαμβανομένης της Devon Energy, επηρεάζονται σε μεγάλο βαθμό από τις τιμές του πετρελαίου. Αυτό το γεγονός είναι ιδιαίτερα εμφανές στην παρουσίαση των κερδών του τρίτου τριμήνου της Devon, η οποία υπογραμμίζει την ευαισθησία της εταιρείας στις τιμές του πετρελαίου όσον αφορά τις ελεύθερες ταμειακές ροές και τα μερίσματα. Αν και αυτή είναι μια κρίσιμη πτυχή, οι επενδυτές θα πρέπει να είναι προσεκτικοί εάν το χαρτοφυλάκιό τους έχει ήδη σημαντική έκθεση σε μετοχές που σχετίζονται με την ενέργεια.
Επιπλέον, είναι σημαντικό να αναγνωρίσουμε ότι η μείωση των τιμών του φυσικού αερίου κατά το περασμένο έτος έπαιξε σημαντικό ρόλο στη μείωση του μερίσματος της Devon Energy έως το 2023. Επιπλέον, τα ιστορικά πρότυπα συναλλαγών της Devon Energy δείχνουν μια συσχέτιση με την τιμή του πετρέλαιο, αντί της μερισματικής απόδοσης που υποστηρίζει την τιμή της μετοχής. Ως αποτέλεσμα, οι επενδυτές πρέπει να είναι προετοιμασμένοι για πιθανή αστάθεια των τιμών της μετοχής, εάν επιλέξουν να επενδύσουν στην Devon Energy.
Δεν υπάρχει μετοχή μερίσματος που να ταιριάζει σε όλους που να ταιριάζει στις προτιμήσεις κάθε επενδυτή. Όσοι αισθάνονται άνετα με το μέρισμα της Devon Energy να χτυπά όταν οι τιμές του πετρελαίου μειώνονται, ίσως θέλουν να εμβαθύνουν στα πλεονεκτήματα της συμπερίληψης αυτής της εταιρείας εξερεύνησης και παραγωγής στις εκμεταλλεύσεις τους. Από την άλλη πλευρά, οι επενδυτές που δίνουν προτεραιότητα στη δημιουργία μιας σταθερής ροής παθητικού εισοδήματος μπορεί να προτιμούν να απομακρυνθούν από την Devon Energy και να επικεντρωθούν σε πιο αξιόπιστες επιλογές, όπως εταιρείες που έχουν κερδίσει τη διάκριση ως Βασιλιάδες μερισμάτων.