تشير توقعات السوق إلى عدم تغيير سعر الفائدة الأساسي على القرض (LPR)
ووفقا لمسح أجرته رويترز مؤخرا، من المتوقع أن تبقي الصين على أسعار الفائدة القياسية للإقراض دون تغيير خلال التثبيت الشهري يوم الأربعاء. يأتي ذلك بعد أن قرر بنك الشعب الصيني (PBOC) ترك سعر الفائدة على المدى المتوسط دون تغيير الأسبوع الماضي. يتم تحديد سعر الفائدة الأساسي للقرض (LPR)، وهو السعر الذي يتم فرضه عادةً على عملاء البنوك من الدرجة الأولى، كل شهر بناءً على الأسعار المقترحة المقدمة من 18 بنكًا تجاريًا معينًا إلى بنك الشعب الصيني. وتوقع جميع محللي السوق الـ 28 الذين شاركوا في الاستطلاع أن يبقى سعر الفائدة على القروض لمدة عام واحد ومدة الخمس سنوات دون تغيير.
أهمية LPR وعمليات حقن السيولة الأخيرة
ترتبط غالبية القروض الجديدة والمستحقة في ثاني أكبر اقتصاد في العالم بمعدل فائدة LPR لمدة عام واحد، والذي يبلغ حاليًا 3.45%. وقد تم تخفيضه بمقدار 10 نقاط أساس منذ بداية العام. ويأتي الإجماع الثابت على التثبيت الثابت لنسبة الفائدة على القروض في أعقاب قيام بنك الشعب الصيني بضخ سيولة كبيرة من خلال قروض السياسة متوسطة الأجل الأسبوع الماضي، مع الحفاظ على سعر الفائدة. وضخ البنك المركزي صافي 800 مليار يوان (112.02 مليار دولار) في النظام المصرفي من خلال قروض تسهيلات الإقراض متوسطة الأجل، مما يمثل أكبر زيادة شهرية على الإطلاق. يفسر المحللون عمومًا سعر الصندوق متعدد الأطراف كمؤشر لـ LPR، مما يجعل سعر الفائدة على المدى المتوسط مؤثرًا في التنبؤ بأي تغييرات في معايير الإقراض.
ملاحظات وتوقعات لخفض أسعار الفائدة في المستقبل
ويشير جوليان إيفانز بريتشارد، رئيس قسم الاقتصاد الصيني في شركة كابيتال إيكونوميكس، إلى أن صناع السياسات قد يرغبون في مزيد من الوقت لتقييم آثار الدعم المالي الأخير وتدابير التيسير العقاري قبل تعديل السعر القياسي. ومع ذلك، ونظراً للزخم الاقتصادي الضعيف وعودة الرنمينبي إلى مستويات لصالح بنك الشعب الصيني، يتوقع إيفانز بريتشارد أن يستأنف بنك الشعب الصيني تخفيضات أسعار الفائدة في المستقبل القريب. ويتوقع تخفيضًا بمقدار 20 نقطة أساس بنهاية الربع الثاني من العام المقبل. وشهد اليوان الصيني تقلبات كبيرة هذا العام، حيث انخفض في البداية بنسبة 6.14% مقابل الدولار قبل أن ينتعش جزئياً وسط توقعات ببلوغ أسعار الفائدة الأمريكية ذروتها. وعلى الرغم من أن سعر اليوان الفوري في السوق المحلية أظهر ارتفاعًا بنسبة 2.55% في نوفمبر، إلا أنه لا يزال منخفضًا بنسبة 3.4% منذ بداية العام حتى الآن.