Slechte prestaties van nutsvoorzieningen, basisconsumptiegoederen en energiesectoren
Volgens FactSet-gegevens waren de sectoren nutsbedrijven, basisconsumptiegoederen en energie van de S&P 500 in 2023 de slechtst presterende onderdelen van de large-cap benchmarkindex. De sector nutsbedrijven is dit jaar met meer dan 10% gedaald, aanzienlijk minder goed dan de stijging van 23,6% van de bredere index. De sectoren basisconsumptiegoederen en energie zijn dit jaar ook met respectievelijk 2,6% en 4,1% gekrompen.
Nutsbedrijven en basisconsumptiegoederen worden doorgaans beschouwd als defensieve beleggingssectoren of ‘obligatieproxy’s’ vanwege hun vermogen om verliezen op de aandelenmarkten tijdens economische neergang te verzachten. Deze sectoren staan dit jaar echter onder druk. De stijgende rente op Amerikaanse staatsobligaties en een sterke economie hebben defensieve aandelen minder aantrekkelijk gemaakt in vergelijking met door de overheid uitgegeven obligaties of geldmarktfondsen die aantrekkelijke rendementen bieden.
De impact van renteverlagingen en winstgroeiverwachtingen
De recente koerswijziging door de Federal Reserve in 2024 heeft de sectoren nutsbedrijven en consumentengoederen een impuls gegeven. Vorige week steeg de nutssector met 0,9%, terwijl de sector basisconsumptiegoederen een stijging van 1,6% liet zien. Ondertussen ging de informatietechnologiesector met 2,5% vooruit en kende de sector communicatiediensten een daling van 0,1%, zo blijkt uit gegevens van FactSet.
Vooruitkijkend verwacht Wall Street in 2024 een groei van 11,5% van de winst per aandeel (EPS) in de S&P 500 en een omzetgroei van 5,5%. Er is echter een grote spreiding tussen de sectoren van de S&P 500. Sommige sectoren, zoals de energie, zullen naar verwachting een minimale groei kennen, terwijl sectoren als de informatietechnologie naar verwachting een aanzienlijke omzet- en winstgroei zullen kennen.
Colas benadrukt dat het spelen op fundamenteel zwakkere sectoren meer goed nieuws op het rentefront veronderstelt en riskanter is vergeleken met het vasthouden aan beproefde groepen zoals technologie. Hij merkt op dat de gezondheidszorg en grote door technologie gedomineerde groepen zoals communicatiediensten, technologie en duurzame consumentengoederen naar verwachting in 2024 een veel beter dan gemiddelde omzet- en winstgroei zullen laten zien op basis van FactSet-gegevens.
Op de markt eindigde de Nasdaq Composite met 0,6%, volgens FactSet-gegevens.