Kinerja Buruk di Sektor Utilitas, Kebutuhan Konsumen, dan Energi
Menurut data FactSet, sektor utilitas, kebutuhan pokok konsumen, dan energi pada S&P 500 merupakan sektor dengan kinerja terburuk dalam indeks acuan perusahaan berkapitalisasi besar pada tahun 2023. Sektor utilitas telah menurun lebih dari 10% tahun ini, secara signifikan berkinerja buruk terhadap kenaikan indeks yang lebih luas sebesar 23,6%. Sektor konsumen bahan pokok dan energi juga merosot masing-masing sebesar 2,6% dan 4,1% pada tahun ini.
Utilitas dan kebutuhan pokok konsumen biasanya dianggap sebagai sektor investasi defensif atau “proksi obligasi” karena kemampuannya dalam memitigasi kerugian pasar saham selama krisis ekonomi. Namun, sektor-sektor ini mengalami tekanan pada tahun ini. Meningkatnya imbal hasil Treasury AS dan kuatnya perekonomian telah membuat saham-saham defensif menjadi kurang menarik dibandingkan dengan obligasi yang diterbitkan pemerintah atau dana pasar uang yang menawarkan imbal hasil yang menggiurkan.
Dampak Penurunan Suku Bunga dan Ekspektasi Pertumbuhan Pendapatan
Poros penurunan suku bunga baru-baru ini oleh Federal Reserve pada tahun 2024 telah mendorong sektor utilitas dan kebutuhan pokok konsumen. Pekan lalu, sektor utilitas naik 0,9% sementara sektor kebutuhan pokok konsumen mengalami kenaikan 1,6%. Sementara itu, sektor teknologi informasi menguat sebesar 2,5%, dan sektor jasa komunikasi mengalami penurunan sebesar 0,1% menurut data FactSet.
Ke depan, Wall Street memperkirakan pertumbuhan laba per saham (EPS) S&P 500 sebesar 11,5% dan pertumbuhan pendapatan sebesar 5,5% pada tahun 2024. Namun, terdapat penyebaran yang luas di seluruh sektor S&P 500. Beberapa sektor, seperti energi, diproyeksikan mengalami pertumbuhan minimal, sementara sektor seperti teknologi informasi diperkirakan mengalami pertumbuhan pendapatan dan pendapatan yang signifikan.
Colas menyoroti bahwa memainkan sektor-sektor yang secara fundamental lebih lemah mengasumsikan lebih banyak kabar baik dalam hal suku bunga dan lebih berisiko dibandingkan dengan bertahan pada kelompok-kelompok yang sudah teruji seperti teknologi. Dia mencatat bahwa layanan kesehatan dan kelompok besar yang didominasi teknologi seperti layanan komunikasi, teknologi, dan kebijakan konsumen diperkirakan akan menunjukkan pertumbuhan pendapatan dan pendapatan yang jauh lebih baik daripada rata-rata pada tahun 2024 berdasarkan data FactSet.
Di pasar, Nasdaq Composite berakhir naik 0,6%, menurut data FactSet.