Kebangkitan Luar Biasa bagi Industri Kapal Pesiar
Di tahun yang penuh kejutan, banyak hal yang bisa dirayakan oleh investor di Carnival Corp (CCL -1.13%). Dengan saham yang meroket sebesar 131%, ini merupakan periode yang menguntungkan bagi operator jalur pelayaran terbesar di dunia. Industri ini, yang menghadapi tantangan yang belum pernah terjadi sebelumnya akibat krisis COVID-19, akhirnya menunjukkan tanda-tanda pemulihan total. Operator-operator besar melaporkan profitabilitas yang kuat, dan pemesanan untuk pelayaran di masa depan telah melampaui rekor sebelum pandemi.
Kinerja Fiskal yang Kuat
Carnival Corp melaporkan pendapatan yang memecahkan rekor sebesar $6,9 miliar pada kuartal terakhirnya, tiga bulan lalu. Yang lebih penting lagi, perusahaan ini juga meraih keuntungan kuartal pertamanya sejak tahun fiskal 2019, yang secara efektif mengakhiri rentetan kerugian kuartalan sebanyak 14 kali berturut-turut. Analis industri saat ini memproyeksikan kerugian $0,13 per saham dari pendapatan $5,3 miliar untuk kuartal fiskal keempat Karnaval mendatang, yang akan diumumkan pada hari Kamis.
Pentingnya Faktor Musiman
Untuk memahami sepenuhnya kinerja Karnaval selama periode tiga bulan yang dibahas dan berakhir pada bulan November, penting untuk memperhitungkan perbedaan dari kinerja luar biasa dalam tiga bulan sebelumnya, yang berakhir pada bulan Agustus. Musim panas adalah musim puncak liburan keluarga. Pada periode ini terjadi lonjakan jumlah wisatawan yang melakukan perjalanan, karena keluarga memanfaatkan waktu istirahat sekolah dan cuaca hangat untuk memulai liburan tropis dan menjelajahi tujuan wisata di sepanjang garis pantai. Membandingkan kuartal fiskal keempat mendatang dengan posisi Carnival tahun lalu, prospeknya tampak jauh lebih baik. Pada periode terakhir tahun fiskal 2022, Karnaval menghadapi defisit sebesar $0,85 per saham. Pendapatan yang diproyeksikan sebesar $5,3 miliar untuk kuartal ini menandai peningkatan luar biasa sebesar 38% dari tahun ke tahun. Yang menggembirakan, momentum pasar menunjukkan bahwa hasil aktual mungkin melebihi ekspektasi. Karnaval secara konsisten melampaui perkiraan pendapatan analis selama setahun terakhir, dengan kesenjangan antara pendapatan yang diproyeksikan dan pendapatan aktual semakin melebar. Meskipun ke-14 perusahaan besar yang memberikan proyeksi mengantisipasi kerugian setidaknya $0,10 per saham, kemungkinan laba bersih positif tidak dapat diabaikan. Tingkat okupansi meningkat, dan biaya bahan bakar, yang merupakan pengeluaran signifikan bagi kapal pesiar, telah menurun dalam beberapa bulan terakhir.
Revisi Target Harga dan Keyakinan Analis
Selama empat hari perdagangan terakhir, tiga analis telah meninjau kembali dan menaikkan target harga saham Carnival. Andrew Didora di Bank of America, misalnya, menaikkan targetnya dari $20 menjadi $22 saat minggu ini dimulai. Demikian pula, analis di J.P. Morgan dan Barclays menaikkan target harga mereka sebesar $2 akhir pekan lalu. Terlepas dari tantangan yang dihadapi pasar kapal pesiar selama penutupan, perusahaan pelayaran, termasuk Carnival, telah mengambil langkah signifikan menuju stabilitas keuangan. Meskipun profitabilitas per saham mungkin memerlukan waktu untuk mencapai level tertinggi sebelumnya, Carnival telah mengurangi utangnya sebesar $4 miliar sejak puncaknya awal tahun ini. Diperdagangkan 20 kali lipat dari proyeksi pendapatan untuk tahun fiskal baru dan 14 kali lipat dari target tahun depan, saham Carnival telah menikmati keuntungan yang cukup besar sepanjang tahun ini. Dengan perkiraan potensi kinerja luar biasa lainnya pada hari Kamis, keuntungan ini mungkin akan terus terakumulasi.