Замечательный подъем круизной индустрии
За год, полный сюрпризов, инвесторам Carnival Corp (CCL -1,13%) было, что отпраздновать. Акции компании взлетели на впечатляющие 131%, и это был прибыльный период для крупнейшего в мире оператора круизных линий. Отрасль, столкнувшаяся с беспрецедентными проблемами из-за кризиса Covid-19, наконец-то демонстрирует признаки полного восстановления. Крупные операторы сообщают о высокой прибыльности, а количество заказов на будущие рейсы превзошло рекорды, существовавшие до пандемии.
Высокие финансовые показатели
Carnival Corp сообщила о рекордной выручке в $6,9 млрд за последний квартал, три месяца назад. Что еще более важно, компания также достигла своего первого прибыльного квартала с 2019 финансового года, фактически прекратив серию из 14 квартальных убытков подряд. Отраслевые аналитики в настоящее время прогнозируют потерю $0,13 на акцию при доходе Carnival в $5,3 млрд в предстоящем четвертом финансовом квартале, который будет объявлен в четверг.
Важность сезонных факторов
Чтобы полностью понять результаты работы Carnival в течение обсуждаемого трехмесячного периода, заканчивающегося в ноябре, крайне важно учитывать отличие от его исключительных результатов в предыдущие три месяца, заканчивающихся в августе. Лето – пик сезона семейного отдыха. В этот период наблюдается приток путешествий, поскольку семьи используют школьные каникулы и теплую погоду, чтобы отправиться в тропический отпуск и исследовать туристические направления вдоль береговой линии. Сравнивая предстоящий четвертый квартал финансового года с положением Carnival год назад, перспективы кажутся значительно более благоприятными. В последних рамках 2022 финансового года Carnival столкнулась с дефицитом в размере 0,85 доллара на акцию. Прогнозируемый доход в размере $5,3 млрд в этом квартале означает значительное улучшение на 38% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Обнадеживает тот факт, что динамика рынка предполагает, что фактические результаты могут превзойти ожидания. За последний год Carnival постоянно превосходила оценки аналитиков, при этом разрыв между прогнозируемыми и фактическими доходами увеличивался. Хотя все 14 крупнейших компаний, представивших прогнозы, ожидают убытка в размере не менее 0,10 доллара на акцию, нельзя сбрасывать со счетов возможность получения положительной чистой прибыли. Уровень заполняемости растет, а стоимость топлива, которая является значительной статьей расходов круизных лайнеров, в последние месяцы снижается.
Пересмотренные целевые цены и уверенность аналитиков
За последние четыре торговых дня три аналитика пересмотрели и повысили свои целевые цены на акции Carnival. Эндрю Дидора из Bank of America, например, повысил свою цель с 20 до 22 долларов в начале этой недели. Аналогичным образом, в конце прошлой недели аналитики J.P. Morgan и Barclays повысили целевые цены на $2. Несмотря на проблемы, с которыми столкнулся круизный рынок во время карантина, круизные линии, включая Carnival, предприняли значительные шаги к финансовой стабильности. Хотя для достижения предыдущих максимумов рентабельности на акцию может потребоваться время, Carnival уже сократила свой долг на $4 млрд с момента своего пика в начале этого года. Акции Carnival, торгующиеся в 20 раз выше прогнозируемой прибыли на новый финансовый год и в 14 раз выше запланированной на следующий год цели, в течение текущего года продемонстрировали значительный рост. Учитывая, что в четверг ожидается еще одна потенциально исключительная динамика, этот рост может продолжать накапливаться.