आगे की दौड़: इक्विटी पर रिटर्न
इक्विटी पर रिटर्न (आरओई) एक मीट्रिक है जो किसी कंपनी की मुनाफा पैदा करने की क्षमता को मापता है। संभावित निवेश का मूल्यांकन करते समय बफ़ेट यह एक कारक उपयोग करता है। ROE जितना अधिक होगा, कंपनी का मुख्य व्यवसाय उतना ही मजबूत होगा। उदाहरण के लिए, फेरारी एक मजबूत आरओई प्रदर्शित करता है, जैसा कि नीचे दिए गए ग्राफ़ में दिखाया गया है। लक्जरी ऑटोमेकर के पास न केवल एक प्रसिद्ध ब्रांड है, बल्कि विभिन्न निवेश मेट्रिक्स में भी वह अपने प्रतिद्वंद्वियों से आगे है।
लक्जरी मार्जिन: ब्याज और करों से पहले की कमाई (EBIT)
बफेट एक अन्य महत्वपूर्ण कारक लाभ मार्जिन, विशेष रूप से ब्याज और करों से पहले की कमाई (ईबीआईटी) पर विचार करते हैं। औसत से अधिक मार्जिन और लगातार वृद्धि प्रतिस्पर्धात्मक लाभ का संकेत देती है। फेरारी अपनी ब्रांड छवि, रेसिंग विरासत और विशिष्टता के कारण ऑटोमोटिव उद्योग में खुद को अलग करती है। सैकड़ों-हजारों डॉलर से शुरू होने वाले वाहनों के साथ, फेरारी यह सुनिश्चित करने के लिए कम वैश्विक बिक्री बनाए रखता है कि मांग लगातार आपूर्ति से अधिक हो।
अद्वितीय “X” फैक्टर
फ़ेरारी की अनूठी विशेषताएँ अन्य वाहन निर्माताओं के लिए इसकी सफलता को दोहराना कठिन बना देती हैं। कंपनी की ब्रांड छवि, रेसिंग विरासत और विशिष्टता इसे एक मजबूत प्रतिस्पर्धात्मक बढ़त देती है। जबकि कई ऑटो कंपनियां बड़े पैमाने पर उत्पादन का लक्ष्य रखती हैं, फेरारी अपने उत्पादन की मात्रा कम रखती है, जिससे काफी कम वाहन बिकते हैं। 2022 में, फेरारी ने सिर्फ 13,221 वाहनों की डिलीवरी करके एक नया बिक्री रिकॉर्ड बनाया, जो कि मुख्यधारा के ब्रांडों द्वारा सालाना लाखों की बिक्री के विपरीत है।
कम जोखिम वाला निवेश
जबकि निवेश जोखिम कई रूप ले सकता है, फेरारी इसे दो प्रमुख कारकों के माध्यम से कम करता है। सबसे पहले, कंपनी किसी भी विशिष्ट बाजार पर अपनी निर्भरता को कम करते हुए, विभिन्न क्षेत्रों में विविध शिपमेंट वितरण बनाए रखती है। दूसरा, फेरारी एक अति-अमीर उपभोक्ता वर्ग को लक्षित करता है, जिससे यह प्रतिकूल आर्थिक परिस्थितियों के प्रति कम संवेदनशील हो जाता है। तुलनात्मक रूप से, चुनौतीपूर्ण समय के दौरान, फोर्ड मोटर कंपनी जैसी अन्य ऑटोमोटिव कंपनियों की तुलना में फेरारी के राजस्व और ईबीआईटी में कम गंभीर गिरावट आई।
बफेट के पास फेरारी क्यों नहीं है?
फेरारी के प्रतिस्पर्धात्मक लाभ और लचीलेपन को देखते हुए, किसी को आश्चर्य हो सकता है कि बर्कशायर हैथवे के पास अरबों डॉलर मूल्य का स्टॉक क्यों नहीं है। उत्तर सरल है: फेरारी शायद ही कभी छूट पर कारोबार करती है। लगभग 52 के मूल्य-से-आय अनुपात के साथ, फेरारी में निवेश प्रीमियम पर आता है। जबकि फोर्ड या जनरल मोटर्स जैसे अन्य वाहन निर्माता अक्सर कम एकल-अंकीय मूल्य-से-आय अनुपात पर व्यापार करते हैं, फेरारी शायद ही कभी मूल्य क्षेत्र में गिरावट आती है। यदि फेरारी की कीमत कभी अधिक आकर्षक हो जाती है तो उस पर नजर रखना महत्वपूर्ण है। कंपनी बफेट के कई निवेश मानदंडों के अनुरूप है और निवेशकों को दीर्घकालिक मूल्य प्रदान करना जारी रखने की संभावना है।