兩位數成長
PayPal (PYPL -0.99%) 是業界的知名企業，在為股東提供回報方面面臨挑戰。過去五年，該股下跌了 28%，而同期納斯達克綜合指數卻飆升。
為了實現這個目標，PayPal 需要專注於兩位數的成長。線上購物的快速成長以及商業的日益數位化和全球化為 PayPal 未來的成功提供了有利的背景。
必須擴展的關鍵指標是總支付量 (TPV)。從 2017 年的 4,510 億美元到最近一個季度（截至 9 月 30 日的 2023 年第三季）的近 1.6 兆美元，PayPal 不斷獲得更廣泛的採用。
PayPal 的數位錢包在北美和歐洲被最廣泛接受，在這些地區排名前 1,500 的商戶中佔有近 80% 的市場份額，已成為值得信賴的行業領導者。
此外，PayPal 營運的雙向生態系統可實現更全面的資料收集流程，與僅參與交易一側的競爭對手相比，能夠實現更好的詐欺檢測和更高的授權率。
收入成長也應與 TPV 成長保持一致。華爾街預計 2022 年至 2025 年 PayPal 銷售額的複合年增長率將保持在 8.4% 的健康水平。
提高利潤
除了增加收入和支付平台的使用之外，PayPal 還必須展示營運槓桿。儘管過去面臨挑戰，但這是實現股價翻倍的關鍵因素。
由於交易接受率下降，交易利潤率從 2017 年第四季的 65.1% 下降至最近一個季度的 45.4%。隨著競爭加劇，定價壓力可能會導致採用率持續下降。
同時，PayPal 的營業利潤多年來一直保持相對穩定，但並未達到支付網路理想的受益水準。隨著基礎設施的建立，每筆額外的交易都應該產生更高的利潤。
但是，PayPal 產生大量自由現金流，可用於積極的股票回購。
更高的估值倍數
最後一個難題在於投資人情緒。鑑於過去兩年半的下滑，PayPal 的交易估值較低，本益比 (P/E) 倍數僅為 18.5，比更廣泛的標準普爾 500 指數便宜。
雖然 PayPal 五年後的本益比仍不確定，但強勁的營收和獲利成長可能支持更高的估值，成為股價翻倍的重要催化劑。人們相信 PayPal 股價在未來五年內有可能翻倍，從而推動了這種樂觀的前景。