預計發行量增加
投資人和其他市場參與者目前預測來年債券發行量將會增加。他們的預期是基於上週聯準會會議後利率寬鬆步伐加快的預期。
美國國債購買量的增加和信用利差的收緊相結合，導致企業的借貸成本下降。資產管理公司 PineBridge Investments 信貸和固定收益全球主管 Steven Oh 表示，隨著利差持續收緊，明年高等級債券供應預計將增加，這主要是由再融資需求推動的。
產量影響與市場預測
自聯準會會議以來，高等級企業公債殖利率已下跌36個基點。官員們對明年淨利率中位數下調 75 個基點的預測影響了市場情緒。
市場目前預計聯準會 3 月降息的可能性不到 70%。與先前的預期相比，這一時間表較早，進一步支持了 2023 年投資級發行量回升的情況。
然而，一些市場參與者認為，2024 年的發行總量將與今年和去年保持一致，這對當前的前景構成挑戰。資產管理公司 Payden & Rygel 投資級信貸策略主管 Natalie Trevithick 表示：“我們認為 2024 年的預測供應量不會發生重大變化。”她補充說，公司通常每年只為其未償債務的一小部分進行再融資。
對借款人有利的市場動態
儘管對未來發行的看法不同，但較低的借貸成本和投資者對風險較高的公司債務的興趣不斷增加，已經使市場動態轉向有利於借款人的方向。 Trevithick 表示，市場情緒反映了聯準會升息週期已接近尾聲的信念，這為投資者提供了持有公司債的安全感。