La volatilidad y la incertidumbre rodean al yen
El yen cayó un 0,2% a 142,41 por dólar en las primeras operaciones asiáticas, revirtiendo parcialmente la ganancia de casi el 2% que logró la semana pasada debido a la caída del dólar. En las últimas semanas, la moneda japonesa ha experimentado volatilidad a medida que los participantes del mercado intentan calibrar el cronograma para que el BOJ elimine gradualmente su política de tasas de interés negativas. Los comentarios hechos por el gobernador Kazuo Ueda a principios de este mes provocaron inicialmente un repunte sustancial del yen, pero esto se revirtió más tarde cuando surgió la noticia de que era poco probable que se produjera un cambio de política en diciembre. Los inversores ahora están esperando la decisión del BOJ del martes para obtener mayor claridad sobre las perspectivas de las tasas de interés del banco. Rodrigo Catril, estratega cambiario senior del National Australia Bank, comentó: «La reunión será relevante e importante en términos de lo que hace el BOJ, y hay algunos en el mercado que todavía esperan que tal vez haya una sorpresa».
Se avecinan recortes de tipos para el dólar
Actualmente, el dólar se encuentra cerca de mínimos de cuatro meses frente a la libra esterlina y de casi cinco meses frente a los dólares australiano y neozelandés. Estos mínimos se alcanzaron la semana pasada después de que los funcionarios de la Reserva Federal insinuaran posibles recortes de tipos para el próximo año. Mientras que la libra esterlina se vendió por última vez a 1,2678 dólares, el kiwi subió un 0,19% a 0,6219 dólares. El dólar, que ha recibido un apoyo significativo de una serie de agresivas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal y expectativas de tipos más altos durante un período prolongado, cayó alrededor de un 1,3% frente a una cesta de monedas la semana pasada en respuesta a la reunión de política de la Reserva Federal. El índice del dólar bajó un 0,05% a 102,57. Franck Dixmier, director global de inversiones de renta fija de Allianz Global Investors, dijo: «La Reserva Federal ha abierto oficialmente la puerta al próximo ciclo de recortes de tipos».
El BCE y el Banco de Inglaterra se mantienen firmes sobre los tipos de interés
El Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE) mantuvieron sus tipos de interés estables en sus respectivas reuniones de política monetaria la semana pasada, a diferencia del enfoque de la Reserva Federal. Si bien la Reserva Federal insinuó posibles recortes de tipos, el BCE y el Banco de Inglaterra rechazaron las expectativas de recortes inminentes. Christine Lagarde, presidenta del BCE, dejó claro que los recortes de tipos no estaban sobre la mesa. Monica Defend, directora del Amundi Investment Institute, comentó: «El BCE y el Banco de Inglaterra mantuvieron estables los tipos de interés en sus respectivas reuniones de política monetaria la semana pasada, aunque, a diferencia de la Reserva Federal, ambos rechazaron las expectativas de recortes inminentes de los tipos». El Banco de Inglaterra mantiene una postura cautelosa y no muestra indicios de desviarse de su política de «más alto durante más tiempo».
Euro lastrado por el empeoramiento de las perspectivas de crecimiento
El euro experimentó un aumento del 0,07% hasta 1,0900 dólares, ayudado por un dólar más débil. Sin embargo, la moneda única sigue estando influenciada por un panorama cada vez más sombrío de crecimiento en la zona del euro. Los datos publicados la semana pasada revelaron que la desaceleración de la actividad empresarial del bloque se profundizó inesperadamente en diciembre, lo que sugiere que es probable que la economía esté en recesión.