Esfuerzos de control de la inflación
La Reserva Federal comenzó a aumentar considerablemente las tasas de interés el año pasado para combatir la inflación, que alcanzó un máximo del 9,1% en junio de 2022, el más alto en cuatro décadas. En noviembre, la inflación había caído al 3,1%, todavía muy por encima del objetivo de la Reserva Federal del 2%. Goolsbee advirtió contra declarar la victoria prematuramente y afirmó que, si bien se habían logrado avances en 2023, se necesitaban más datos antes de celebrar. En particular, históricamente las grandes recesiones han acompañado esfuerzos sustanciales para reducir la inflación por parte de los bancos centrales a nivel mundial.
Goolsbee transmitió que, aunque 2023 parece prometedor en términos de reducir significativamente la inflación sin un aumento sustancial del desempleo, es crucial recordar que la inflación se mantiene por encima del objetivo. Por lo tanto, contar las gallinas antes de establecer un camino claro para llegar al objetivo sería una exageración.
Preocupaciones y amenazas externas
Goolsbee reconoció varias preocupaciones, incluido un aumento interanual del 12 % en el número de personas sin hogar, así como un aumento de la morosidad en las deudas de tarjetas de crédito, préstamos para automóviles y préstamos para pequeñas empresas. Destacó que la escalada de los precios del petróleo, un resurgimiento de las guerras, un colapso en China, una importante crisis crediticia en Estados Unidos o el deterioro del sector bancario podrían manifestarse como importantes amenazas externas o problemas de shock de oferta para la economía. La historia ha demostrado que en el pasado estos shocks externos han descarrilado aterrizajes suaves más fáciles.
Proyecciones económicas de la Reserva Federal
Durante la reciente reunión de política, las proyecciones económicas de la Reserva Federal demostraron que la mayoría de los funcionarios anticipan que las tasas de interés caerán al 4,6% para fines de 2024. Esto sugiere la posibilidad de al menos tres recortes de tasas de un cuarto de punto el próximo año, con ningún funcionario indica expectativas de aumentos de tasas en el próximo año. La declaración del FOMC destacó que, aunque la inflación disminuyó durante el año pasado, sigue siendo elevada. La Reserva Federal supervisará la economía para determinar si es necesario realizar más subidas de tipos.
En una conferencia de prensa posterior a la reunión, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, explicó que la inclusión de la palabra «cualquiera» en la declaración reconocía la probabilidad de que el ciclo de tipos actual haya alcanzado o esté cerca de su pico.