Unjuran Fed dan Sentimen Pelabur
Unjuran baharu Fed, yang dikeluarkan pada hari Rabu, meramalkan median 75 mata asas dalam pemotongan kadar tahun depan, menurunkan kadar dana Fed kepada antara 4.50% dan 4.75%. Sebaliknya, peniaga bertaruh pada pengurangan 150 mata asas, menurut data LSEG. Presiden Fed New York, John Williams, menekankan tumpuan Fed untuk menentukan sama ada dasar monetarinya akan berjaya membawa inflasi kembali kepada sasaran 2%.
James Koutoulas, Ketua Pegawai Eksekutif di pengurusan Typhon Capital, percaya bahawa wang mudah yang terhasil daripada pivot Fed telah pun dibuat. Beliau mencadangkan bahawa keuntungan selanjutnya dalam Perbendaharaan hanya mungkin berlaku jika ekonomi mengalami kelembapan ketara yang mencetuskan tergesa-gesa untuk aset selamat. Koutoulas menjangkakan turun naik di bahagian hadapan keluk hasil sehingga ekonomi semakin lemah.
Data ekonomi minggu depan, termasuk perbelanjaan penggunaan peribadi dan tuntutan pengangguran awal, akan dipantau dengan teliti kerana ia boleh mempengaruhi prospek inflasi Fed. Konsensus semasa di kalangan firma Wall Street, seperti BMO Capital Markets dan Oppenheimer Asset Management, ialah senario pendaratan lembut akan berterusan, dicirikan oleh pertumbuhan berdaya tahan dan inflasi yang perlahan. Firma-firma ini menjangkakan S&P 500 masing-masing mencecah 5,100 dan 5,200 tahun depan, berbanding paras semasanya pada 4719.
Pendapat Pakar tentang Pergerakan Pasaran Bon
Jack McIntyre, pengurus portfolio untuk Brandywine Global, mencadangkan bahawa penurunan pesat dalam hasil minggu ini berkemungkinan disebabkan oleh pelabur lemah yang melepaskan kedudukan mereka selepas terkejut dengan perubahan pendirian Fed. Walaupun hasil mungkin mengalami lantunan sementara, McIntyre meramalkan bahawa mereka akan meneruskan penurunannya apabila inflasi menjadi reda. Beliau menjangkakan hasil 10 tahun akan diselesaikan antara 3.5% dan 3.7% menjelang pertengahan tahun depan.
Arthur Laffer Jr., presiden Laffer Tengler Investments, berpandangan kurang optimistik tentang bon kerajaan. Beliau percaya bahawa penurunan mendadak dalam hasil telah pun melonggarkan keadaan kewangan, yang berpotensi merumitkan keupayaan Fed untuk mengurangkan kadar tanpa mencetuskan kebangkitan semula dalam inflasi. Laffer menunjukkan data seperti anggaran GDPNow Atlanta Fed, yang menunjukkan peningkatan 2.6% dalam KDNK suku keempat, lebih satu mata peratusan lebih tinggi daripada unjuran pertengahan November.