Geweldige financiële prestaties in het derde kwartaal van 2024
In het derde kwartaal van 2024 (eindigend op 29 oktober 2023) boekte Nvidia uitstekende financiële resultaten. De inkomsten stegen met 206% op jaarbasis naar $18,1 miljard, terwijl de nettowinst met maar liefst 1.259% op jaarbasis steeg naar $9,2 miljard.
Het datacentersegment, goed voor bijna 80% van de totale omzet van Nvidia, kende een indrukwekkende omzetstijging op jaarbasis van 279% naar $14,5 miljard. Bovendien vertoont de gamingsector, die te maken kreeg met uitdagingen bij de opbouw van GPU-voorraad, tekenen van herstel, waarbij de inkomsten in het derde kwartaal $2,86 miljard bereikten, wat een stijging van 81% op jaarbasis betekent.
Meerdere AI-gestuurde mogelijkheden
CEO Jensen Huang voorspelt dat datacenters de komende vier jaar bijna $1 biljoen zullen investeren in het upgraden van algemene computing naar een versnelde computerinfrastructuur. Met zijn dominantie op de zakelijke GPU-markt (91,4% in 2021) staan Nvidia’s geavanceerde AI-chips (H100 en komende H200) klaar om van deze kans te profiteren.
Bovendien kende Nvidia’s eigen InfiniBand-netwerktechnologie een opmerkelijke groei, met een vervijfvoudiging op jaarbasis in het derde kwartaal. Deze technologie verbetert de schaal en prestaties voor het trainen van LLM’s. Tegen het einde van het derde kwartaal hadden de netwerkoplossingen van Nvidia al een runrate van $10 miljard op jaarbasis bereikt.
Naast hardware heeft Nvidia aanzienlijke vooruitgang geboekt in zijn softwarestrategie, waarbij in het boekjaar 2024 een jaarlijkse omzet van ongeveer $ 1 miljard uit software, ondersteuning en services wordt verwacht.
Hoge waardering brengt uitdagingen met zich mee
Vanaf nu handelt Nvidia tegen een prijs-verkoopverhouding (P/S) van 25,9, wat ruimschoots de gemiddelde waardering van de halfgeleiderindustrie van 2,9 overtreft. Terwijl sommige analisten van mening zijn dat het bedrijf deze premium waardering verdient vanwege zijn versnelde computercapaciteiten, marktleidende AI-gerichte datacenteraanbod en sterke financiële cijfers, waarschuwen anderen dat de hoge waardering een afschrikmiddel zou kunnen zijn.
Bovendien heeft Nvidia te maken met concurrentie op de Chinese chipmarkt van $7 miljard, waarbij verschillende kleinere spelers strijden om marktaandeel. Dit kan van invloed zijn op de omzet van het bedrijf in de komende kwartalen.
Gezien de huidige waardering en het moeilijke geopolitieke klimaat lijkt de kans op toekomstige meervoudige expansie klein. Als de gemiddelde koers-winstverhouding terugkeert naar Nvidia’s vijfjaarlijkse gemiddelde van 22,58 in 2024 (nog steeds relatief hoog), schatten analisten dat de marktkapitalisatie van Nvidia in 2024 $2 biljoen zal bereiken. Dit is minder dan het dubbele van de huidige marktkapitalisatie van het bedrijf van $1,15. biljoen. Analisten verwachten dat de omzet van Nvidia in het boekjaar 2025 rond de $90 miljard zal liggen, wat een potentiële marktkapitalisatie van $2 biljoen suggereert. Als we deze cijfers extrapoleren, zou de aandelenkoers in het beste geval ongeveer $820 kunnen bereiken.
Gezien het bullish koersdoel van meer dan $800 en de potentiële stijging van meer dan 71% in de komende twaalf maanden, zouden particuliere beleggers het verstandig kunnen vinden om een klein belang in Nvidia te verwerven, zelfs op hogere niveaus.