Hervorragende finanzielle Leistung im dritten Quartal 2024
Im dritten Quartal des Geschäftsjahres 2024 (das am 29. Oktober 2023 endete) lieferte Nvidia hervorragende Finanzergebnisse. Der Umsatz stieg im Jahresvergleich um 206 % auf 18,1 Milliarden US-Dollar, während der Nettogewinn im Jahresvergleich um satte 1.259 % auf 9,2 Milliarden US-Dollar anstieg.
Das Rechenzentrumssegment, das fast 80 % des Gesamtumsatzes von Nvidia ausmacht, verzeichnete im Jahresvergleich einen beeindruckenden Umsatzsprung von 279 % auf 14,5 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus zeigt das Gaming-Geschäft, das mit dem Aufbau von GPU-Beständen vor Herausforderungen stand, Anzeichen einer Erholung: Der Umsatz erreichte im dritten Quartal 2,86 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 81 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Mehrere KI-gesteuerte Möglichkeiten
CEO Jensen Huang prognostiziert, dass Rechenzentren in den nächsten vier Jahren fast 1 Billion US-Dollar investieren werden, um die allgemeine Datenverarbeitung auf eine beschleunigte Datenverarbeitungsinfrastruktur umzustellen. Mit seiner Dominanz auf dem GPU-Markt für Unternehmen (91,4 % im Jahr 2021) sind Nvidias hochmoderne KI-Chips (H100 und kommendes H200) bereit, diese Chance zu nutzen.
Darüber hinaus verzeichnete Nvidias proprietäre InfiniBand-Netzwerktechnologie ein bemerkenswertes Wachstum und verfünffachte im dritten Quartal den Vorjahreswert. Diese Technologie verbessert Umfang und Leistung für die Ausbildung von LLMs. Bis zum Ende des dritten Quartals hatten die Netzwerklösungen von Nvidia bereits eine jährliche Ausführungsrate von 10 Milliarden US-Dollar erreicht.
Neben der Hardware hat Nvidia auch bei seiner Softwarestrategie erhebliche Fortschritte gemacht und prognostiziert für das Geschäftsjahr 2024 einen Jahresumsatz von rund 1 Milliarde US-Dollar aus Software, Support und Services.
Hohe Bewertung stellt Herausforderungen dar
Derzeit wird Nvidia mit einem Kurs-Umsatz-Verhältnis (P/S) von 25,9 gehandelt, was weit über der durchschnittlichen Bewertung der Halbleiterindustrie von 2,9 liegt. Während einige Analysten glauben, dass das Unternehmen aufgrund seiner beschleunigten Rechenkapazitäten, marktführenden KI-fokussierten Rechenzentrumsangebote und starken Finanzzahlen diese Premiumbewertung verdient, warnen andere, dass seine hohe Bewertung abschreckend wirken könnte.
Darüber hinaus sieht sich Nvidia mit der Konkurrenz auf dem 7-Milliarden-Dollar-Chipmarkt Chinas konfrontiert, wobei mehrere kleinere Player um Marktanteile wetteifern. Dies könnte sich in den kommenden Quartalen auf den Umsatz des Unternehmens auswirken.
Angesichts der aktuellen Bewertung und des schwierigen geopolitischen Umfelds scheint die Wahrscheinlichkeit einer künftigen Ausweitung des Multiples gering zu sein. Wenn das durchschnittliche KGV-Verhältnis im Jahr 2024 auf Nvidias durchschnittlichen Fünfjahresmultiplikator von 22,58 zurückfällt (immer noch relativ hoch), schätzen Analysten, dass die Marktkapitalisierung von Nvidia im Jahr 2024 2 Billionen US-Dollar erreichen wird. Das ist weniger als das Doppelte der aktuellen Marktkapitalisierung des Unternehmens von 1,15 US-Dollar Billion. Analysten gehen davon aus, dass Nvidia im Geschäftsjahr 2025 einen Umsatz von rund 90 Milliarden US-Dollar erzielen wird, was auf eine potenzielle Marktkapitalisierung von 2 Billionen US-Dollar schließen lässt. Wenn man diese Zahlen hochrechnet, könnte der Aktienkurs im besten Fall etwa 820 US-Dollar erreichen.
Angesichts des bullischen Kursziels von über 800 US-Dollar und des potenziellen Anstiegs von mehr als 71 % in den nächsten 12 Monaten könnte es für Privatanleger ratsam sein, eine kleine Beteiligung an Nvidia zu erwerben, selbst bei erhöhten Niveaus.