Prestasi Kewangan Cemerlang pada S3 2024
Dalam fiskal Q3 2024 (berakhir pada 29 Okt. 2023), Nvidia menyampaikan keputusan kewangan yang cemerlang. Hasil melonjak sebanyak 206% YoY kepada $18.1 bilion, manakala pendapatan bersih melonjak sebanyak 1,259% YoY kepada $9.2 bilion.
Segmen pusat data, mencakupi hampir 80% daripada jumlah hasil Nvidia, mengalami lonjakan hasil YoY yang mengagumkan sebanyak 279% kepada $14.5 bilion. Selain itu, perniagaan permainan, yang menghadapi cabaran dengan pengumpulan inventori GPU, menunjukkan tanda-tanda pemulihan, dengan pendapatan Q3 mencecah $2.86 bilion, menandakan peningkatan 81% YoY.
Berbilang Peluang Didorong AI
Ketua Pegawai Eksekutif Jensen Huang meramalkan bahawa pusat data akan melabur hampir $1 trilion dalam tempoh empat tahun akan datang untuk meningkatkan pengkomputeran am kepada infrastruktur pengkomputeran dipercepatkan. Dengan penguasaan pasaran GPU perusahaan (91.4% pada 2021), cip AI termaju Nvidia (H100 dan H200 akan datang) bersedia untuk memanfaatkan peluang ini.
Tambahan pula, teknologi rangkaian InfiniBand milik Nvidia mengalami pertumbuhan yang luar biasa, melonjak lima kali ganda YoY pada S3. Teknologi ini meningkatkan skala dan prestasi untuk latihan LLM. Menjelang akhir S3, penyelesaian rangkaian Nvidia telah pun mencapai kadar larian tahunan $10 bilion.
Selain perkakasan, Nvidia telah mencapai kemajuan yang ketara dalam strategi perisiannya, mengunjurkan sekitar $1 bilion hasil tahunan daripada perisian, sokongan dan perkhidmatan pada fiskal 2024.
Penilaian Tinggi Menimbulkan Cabaran
Setakat ini, Nvidia berdagang pada nisbah harga kepada jualan (P/S) 25.9, jauh mengatasi penilaian industri semikonduktor median sebanyak 2.9. Walaupun sesetengah penganalisis percaya bahawa syarikat itu layak menerima penilaian premium ini kerana keupayaan pengkomputerannya yang dipercepatkan, penawaran pusat data tertumpu AI yang terkemuka di pasaran dan nombor kewangan yang kukuh, yang lain memberi amaran bahawa penilaiannya yang tinggi boleh menjadi penghalang.
Tambahan pula, Nvidia menghadapi persaingan dalam pasaran cip China bernilai $7 bilion, dengan beberapa pemain yang lebih kecil bersaing untuk bahagian pasaran. Ini mungkin memberi kesan kepada barisan teratas syarikat pada suku akan datang.
Memandangkan penilaian semasa dan persekitaran geopolitik yang sukar, kemungkinan pengembangan berbilang masa hadapan kelihatan tipis. Jika purata nisbah P/S kembali kepada gandaan purata lima tahun Nvidia sebanyak 22.58 pada 2024 (masih agak tinggi), penganalisis menganggarkan bahawa permodalan pasaran Nvidia akan mencapai $2 trilion pada 2024. Ini adalah kurang daripada dua kali ganda permodalan pasaran semasa syarikat sebanyak $1.15 trilion. Penganalisis menjangkakan pendapatan Nvidia sekitar $90 bilion dalam fiskal 2025, mencadangkan potensi permodalan pasaran sebanyak $2 trilion. Dengan mengekstrapolasi nombor ini, harga saham boleh mencecah kira-kira $820 dalam senario terbaik.
Memandangkan sasaran harga kenaikkan melebihi $800 dan potensi peningkatan lebih daripada 71% dalam tempoh 12 bulan akan datang, pelabur runcit mungkin mendapati adalah bijak untuk memperoleh pegangan kecil dalam Nvidia, walaupun pada tahap tinggi.