2024’ün 3. Çeyreğinde Mükemmel Finansal Performans
Nvidia, 2024 mali yılının üçüncü çeyreğinde (29 Ekim 2023’te sona erecek) olağanüstü mali sonuçlar elde etti. Gelirler yıllık %206 artışla 18,1 milyar dolara yükselirken, net gelir yıllık %1.259 artışla 9,2 milyar dolara yükseldi.
Nvidia’nın toplam gelirinin yaklaşık %80’ini oluşturan veri merkezi segmenti, yıllık bazda %279’luk etkileyici bir artışla 14,5 milyar dolara yükseldi. Buna ek olarak, GPU envanteri oluşturma konusunda zorluklarla karşılaşan oyun sektörü, toparlanma belirtileri gösteriyor; üçüncü çeyrek gelirleri yıllık bazda %81 artışla 2,86 milyar dolara ulaştı.
Yapay Zeka Odaklı Çoklu Fırsatlar
CEO Jensen Huang, veri merkezlerinin genel bilgi işlemi hızlandırılmış bilgi işlem altyapısına yükseltmek için önümüzdeki dört yıl içinde yaklaşık 1 trilyon dolar yatırım yapacağını öngörüyor. Kurumsal GPU pazarındaki hakimiyetiyle (2021’de %91,4) Nvidia’nın son teknoloji AI çipleri (H100 ve yakında çıkacak H200) bu fırsattan yararlanmaya hazırlanıyor.
Ayrıca, Nvidia’nın tescilli InfiniBand ağ teknolojisi, üçüncü çeyrekte yıllık bazda beş kat artış göstererek kayda değer bir büyüme kaydetti. Bu teknoloji, LLM’lerin eğitimi için ölçeği ve performansı artırır. Üçüncü çeyreğin sonunda Nvidia’nın ağ çözümleri yıllık 10 milyar dolarlık çalışma oranına ulaşmıştı.
Nvidia, donanımın yanı sıra yazılım stratejisinde de önemli ilerlemeler kaydetti ve 2024 mali yılında yazılım, destek ve hizmetlerden yıllık yaklaşık 1 milyar ABD doları gelir elde edileceğini öngördü.
Yüksek Değerleme Zorluklara Yol Açıyor
Şu an itibariyle Nvidia, 25,9’luk fiyat/satış (F/S) oranıyla işlem görüyor ve bu oran, yarı iletken endüstrisinin ortalama değeri olan 2,9’un çok üzerinde. Bazı analistler şirketin hızlandırılmış bilgi işlem yetenekleri, pazar lideri yapay zeka odaklı veri merkezi teklifleri ve güçlü mali rakamları nedeniyle bu yüksek değerlemeyi hak ettiğine inanırken, diğerleri yüksek değerlemenin caydırıcı olabileceği konusunda uyarıyor.
Ayrıca Nvidia, 7 milyar dolarlık Çin çip pazarında, birkaç küçük oyuncunun pazar payı için rekabet ettiği rekabetle karşı karşıya. Bu, şirketin önümüzdeki çeyreklerdeki gelirini etkileyebilir.
Mevcut değerleme ve zorlu jeopolitik ortam göz önüne alındığında, gelecekte çoklu genişleme olasılığı zayıf görünüyor. Ortalama P/S oranı, Nvidia’nın 2024’teki beş yıllık ortalama 22,58 katına dönerse (hala nispeten yüksek), analistler Nvidia’nın piyasa değerinin 2024’te 2 trilyon dolara ulaşacağını tahmin ediyor. Bu, şirketin mevcut piyasa değerinin 1,15 dolardan iki katından az. trilyon. Analistler, Nvidia’nın gelirlerinin 2025 mali yılında yaklaşık 90 milyar dolar olacağını tahmin ediyor ve bu da 2 trilyon dolarlık potansiyel piyasa değerine işaret ediyor. Bu rakamları tahmin edersek, en iyi senaryoda hisse fiyatı yaklaşık 820 dolara ulaşabilir.
800 doların üzerindeki yükseliş fiyat hedefi ve önümüzdeki 12 aydaki %71’in üzerindeki potansiyel yükseliş göz önüne alındığında, bireysel yatırımcılar, yüksek seviyelerde bile Nvidia’dan küçük bir hisse satın almayı mantıklı bulabilir.