2024 年第 3 四半期の素晴らしい財務パフォーマンス
2024 年度第 3 四半期 (2023 年 10 月 29 日終了) で、Nvidia は優れた財務結果を達成しました。収益は前年比 206% 増の 181 億ドルとなり、純利益は前年比 1,259% 増の 92 億ドルと大幅に増加しました。
Nvidia の総収益のほぼ 80% を占めるデータセンター部門の収益は、前年比 279% 増の 145 億ドルと目覚ましい伸びを記録しました。さらに、GPU 在庫の増加という課題に直面していたゲーム事業も回復の兆しを見せており、第 3 四半期の収益は 28 億 6,000 万ドルに達し、前年比 81% 増を記録しました。
AI を活用した複数の機会
CEO のジェンセン フアン氏は、データセンターが一般的なコンピューティングを高速化されたコンピューティング インフラストラクチャにアップグレードするために、今後 4 年間で 1 兆ドル近くを投資すると予測しています。 Nvidia の最先端 AI チップ (H100 および今後の H200) は、エンタープライズ GPU 市場 (2021 年で 91.4%) を独占しており、この機会を活かす態勢が整っています。
さらに、Nvidia 独自の InfiniBand ネットワーキング テクノロジは目覚ましい成長を遂げ、第 3 四半期には前年比で 5 倍に急増しました。このテクノロジーにより、LLM のトレーニングの規模とパフォーマンスが向上します。第 3 四半期の終わりまでに、Nvidia のネットワーキング ソリューションはすでに年間 100 億ドルの稼働率を達成していました。
ハードウェアに加えて、Nvidia はソフトウェア戦略でも大きな進歩を遂げており、2024 年度にはソフトウェア、サポート、サービスからの年間収益が約 10 億ドルになると予測しています。
高い評価が課題を引き起こす
現時点で、NVIDIA の株価売上高 (P/S) 比率は 25.9 で、半導体業界の評価額の中央値である 2.9 をはるかに上回っています。一部のアナリストは、高速化されたコンピューティング能力、市場をリードする AI に重点を置いたデータセンター製品、および優れた財務数値により、同社がこのプレミアム評価を受けるに値すると考えていますが、その高い評価が抑止力になる可能性があると警告するアナリストもいます。
さらに、Nvidia は、70 億ドル規模の中国のチップ市場での競争に直面しており、複数の小規模企業が市場シェアを争っています。これは、今後数四半期の会社の売上高に影響を与える可能性があります。
現在のバリュエーションと困難な地政学的環境を考慮すると、将来複数の事業拡大が行われる可能性は低いと思われます。平均P/S比率が2024年にNVIDIAの5年間の平均倍率である22.58倍（それでも比較的高い）に戻った場合、アナリストはNVIDIAの時価総額が2024年に2兆ドルに達すると予測しています。これは同社の現在の時価総額1.15ドルの2倍未満です。兆。アナリストは、NVIDIA の 2025 会計年度の収益が約 900 億ドルになると予想しており、潜在的な時価総額は 2 兆ドルになることを示唆しています。これらの数字を推定すると、最良のシナリオでは株価は約 820 ドルに達する可能性があります。
800 ドルを超える強気の目標株価と、今後 12 か月で 71% 以上の上昇の可能性を考慮すると、個人投資家はたとえ高いレベルであっても Nvidia の少額の株式を取得することが賢明であると考えるかもしれません。