1. Carnaval: op weg naar succes
Carnival, algemeen erkend vanwege de door de pandemie veroorzaakte ineenstorting toen cruiseschepen bijna een jaar lang strandden, heeft sinds de economische heropening een verbazingwekkend herstel doorgemaakt. Het bedrijf heeft effectief gebruik gemaakt van de opgekropte vraag naar vakanties en presteert daarmee beter dan andere sectoren van duurzame consumptiegoederen die worstelen met inflatie, stijgende rentetarieven en angst voor een recessie. De afgelopen kwartalen van Carnival hebben recordomzet, boekingen en vraag laten zien – een duidelijke indicatie van een nieuw leven ingeblazen vraagkant van het bedrijf.
Het is echter essentieel om het grotere geheel van Carnaval in ogenschouw te nemen. De balans van het bedrijf weerspiegelt nu een aanzienlijke verslechtering vergeleken met de tijden vóór de pandemie. Met een geschatte $4,1 miljard tot $4,2 miljard aan aangepaste EBITDA en $31 miljard aan schulden, is de aangepaste vrije kasstroom van Carnival van $1,9 miljard in de eerste drie kwartalen van het jaar bedoeld voor schuldreductie. Bovendien kan een verwachte daling van de rentetarieven de herfinanciering van schulden vergemakkelijken, waardoor de aandelen uiteindelijk kunnen worden versterkt.
Naast het huidige momentum zal Carnival profiteren van trends als de millenniumvoorkeur voor ervaringsgerichte uitgaven en de relatieve betaalbaarheid van cruises in vergelijking met andere vakantiemogelijkheden. Uitgaande van een solide groei en herstel van de balans zou de aandelenkoers van Carnival tegen 2030 een aanzienlijke groei moeten doormaken.
2. Etsy: de kracht van de online marktplaats benutten
Etsy, de online marktplaats gespecialiseerd in handgemaakte en vintage goederen, kende een traject dat contrasteerde met Carnaval. Terwijl de aandelen van het bedrijf tijdens de pandemie enorm stegen, kelderden ze vervolgens doordat de groei van de brutoverkoop van goederen stagneerde.
Ondanks deze tegenslag beschikt Etsy over een stabiele en groeiende basis van verkopers en kopers, waarbij de platformactiviteit het afgelopen jaar getuige is geweest van een toename van 26% in actieve verkopers. Blijkbaar biedt Etsy een op maat gemaakte uitlaatklep voor ambachtslieden die hun creaties willen verkopen. Meer recentelijk duidt een heropleving van het aantal gebruikers op een potentiële stijging van de omzetgroei.
Net als Carnival staat Etsy klaar om te profiteren van dalende rentetarieven, wat het consumentenvertrouwen en de bestedingen stimuleert. Bovendien zijn lagere rentetarieven in het voordeel van groeiaandelen, wat de aantrekkingskracht van Etsy’s aandelen vergroot. Met een aantrekkelijke waardering, handelend tegen ongeveer 15 keer de verwachte gecorrigeerde EBITDA en ongeveer 30 keer de GAAP-winst, zouden een bescheiden groeipercentage en groeiende marges Etsy ertoe kunnen aanzetten een initiële investering van $1.000 om te zetten in $5.000 tegen het jaar 2030.