1. Карнавал: путь к успеху
Карнавал, широко известный своим коллапсом, вызванным пандемией, когда круизные лайнеры оставались на мели почти год, добился удивительного восстановления после возобновления экономической деятельности. Компания эффективно воспользовалась накопившимся спросом на отпуск, опередив другие потребительские секторы, борющиеся с инфляцией, ростом процентных ставок и опасениями рецессии. За последние кварталы Carnival продемонстрировала рекордные доходы, количество заказов и спрос. Это явный признак оживления спроса в бизнесе.
Однако важно рассматривать Карнавал в целом. Баланс компании сейчас отражает значительное ухудшение по сравнению с периодом до пандемии. При скорректированном показателе EBITDA от $4,1 до $4,2 млрд и долге в $31 млрд скорректированный свободный денежный поток Carnival в размере $1,9 млрд за первые три квартала года нацелен на сокращение долга. Кроме того, ожидаемое снижение процентных ставок может способствовать рефинансированию долга, что в конечном итоге укрепит акции.
В дополнение к нынешней динамике, Carnival может извлечь выгоду из таких тенденций, как предпочтение миллениалов к расходам, основанным на впечатлениях, и относительная доступность круизов по сравнению с другими вариантами отдыха. Если предположить устойчивый рост и восстановление баланса, цена акций Carnival должна значительно вырасти к 2030 году.
2. Etsy: использование возможностей онлайн-рынка
Etsy, интернет-магазин, специализирующийся на винтажных товарах ручной работы, продемонстрировал контраст с Carnival. Хотя акции компании взлетели во время пандемии, впоследствии они резко упали, поскольку рост валовых продаж товаров замедлился.
Несмотря на эту неудачу, Etsy может похвастаться стабильной и расширяющейся базой продавцов и покупателей, а активность платформы свидетельствует о росте числа активных продавцов на 26 % за последний год. Очевидно, что Etsy предоставляет ремесленникам индивидуальную площадку для продажи своих творений. В последнее время рост числа пользователей указывает на потенциальный рост доходов.
Как и в случае с Carnival, Etsy может выиграть от снижения процентных ставок, что повысит доверие потребителей и увеличит их расходы. Более того, более низкие процентные ставки благоприятствуют растущим акциям, что повышает привлекательность акций Etsy. Благодаря привлекательной оценке, примерно в 15 раз превышающей ожидаемую скорректированную EBITDA и примерно в 30 раз превышающей ожидаемую прибыль по GAAP, скромные темпы роста и растущая прибыль могут подтолкнуть Etsy к преобразованию первоначальных инвестиций в размере 1000 долларов США в 5000 долларов США к 2030 году.