การประเมินมูลค่าของ Snowflake: การจำกัดผลกำไรที่อาจเกิดขึ้น
Snowflake พบว่ารายได้จากผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้นอย่างน่าประทับใจ ซึ่งถือเป็นรายได้ส่วนใหญ่ของบริษัท ปีงบประมาณ 2021 มีการเพิ่มขึ้น 120% ตามมาด้วยการเติบโต 106% ในปีงบประมาณ 2022 และเพิ่มขึ้น 70% ในปีงบประมาณ 2023
เส้นทางการเติบโตนี้ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากความเข้ากันได้ของ Snowflake กับแพลตฟอร์มคลาวด์สาธารณะต่างๆ เช่น Amazon Web Services (AWS) และ Microsoft Azure ด้วยการหลีกเลี่ยงการจำกัดลูกค้าให้อยู่ในระบบนิเวศคลาวด์ที่เฉพาะเจาะจง Snowflake ส่งเสริมการทำงานร่วมกันอย่างราบรื่นในแผนกต่างๆ และแพลตฟอร์มการประมวลผล ตำแหน่งที่รวมศูนย์ของข้อมูลขององค์กรเอื้อต่อการวิเคราะห์ที่มีประสิทธิภาพเพื่อวัตถุประสงค์ในการตัดสินใจโดยมีข้อมูลประกอบ
อย่างไรก็ตาม อุปสรรคทางเศรษฐกิจมหภาคบีบให้บริษัทต่างๆ ลดการใช้จ่ายบนคลาวด์ ซึ่งนำไปสู่การคาดการณ์การเติบโตเพียง 37% ในรายรับผลิตภัณฑ์เป็น 2.65 พันล้านดอลลาร์สำหรับ Snowflake ในปีงบประมาณ 2024 อย่างไรก็ตาม อย่างไรก็ตาม Snowflake ยังคงมีทัศนคติเชิงบวก โดยคาดการณ์รายรับผลิตภัณฑ์ 1 หมื่นล้านดอลลาร์ ภายในปีงบประมาณ 2029 การบรรลุเป้าหมายนี้หมายถึงอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้น (CAGR) ที่ 30% ตั้งแต่ปีงบประมาณ 2024 ถึงปีงบประมาณ 2029 อย่างไรก็ตาม การประเมินมูลค่าหุ้นในปัจจุบัน ซึ่งสูงกว่ายอดขายในปีนี้ 22 เท่า บ่งชี้ว่าการเติบโตส่วนใหญ่ที่คาดการณ์ไว้นี้เกิดขึ้นแล้ว ราคาใน.
แม้ว่า Snowflake ได้ขยายอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้ว แต่ก็ยังคงประสบกับความสูญเสียที่สำคัญตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป (GAAP) เมื่อประกอบกับการเติบโตที่ชะลอตัวและการประเมินมูลค่าที่สูงเกินจริง ปัจจัยเหล่านี้ทำให้ Snowflake กลายเป็นเป้าหมายที่น่าสนใจสำหรับความเชื่อมั่นในตลาดหมี โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่ออัตราดอกเบี้ยสูงขึ้น
Oracle: การลงทุนที่ปลอดภัยที่น่าพึงพอใจ
Oracle รายงานการเติบโตของรายได้เพียงเล็กน้อยในปีงบประมาณล่าสุด โดยเพิ่มขึ้น 4% ในปีงบประมาณ 2021 ตามมาด้วยการเติบโต 5% ในปีงบประมาณ 2022 หากไม่รวมการเข้าซื้อ Cerner ยักษ์ใหญ่ด้านการดูแลสุขภาพ การเติบโตตามธรรมชาติในปีงบประมาณ 2023 อยู่ที่ 7% อย่างไรก็ตาม Oracle สามารถสร้างผลกำไร กระแสเงินสดที่เพียงพอ และมีส่วนร่วมในการซื้อหุ้นคืนเป็นประจำ
บริการซอฟต์แวร์และโครงสร้างพื้นฐานบนคลาวด์เป็นแหล่งที่มาหลักของการเติบโตล่าสุดของออราเคิล โดยมีส่วนช่วย 37% สู่อันดับต้น ๆ ในไตรมาสล่าสุด แม้ว่าการขยายระบบคลาวด์จะชะลอตัวลงเนื่องจากปัญหาทางเศรษฐกิจมหภาค แต่ยังคงชดเชยความก้าวหน้าที่ช้าลงของธุรกิจฮาร์ดแวร์และซอฟต์แวร์ในสถานที่แบบเดิม
อัตรากำไรจากการดำเนินงานของ Oracle ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน เนื่องจากขยายส่วนระบบคลาวด์ ปรับปรุงธุรกิจที่มีอัตรากำไรต่ำของ Cerner และใช้มาตรการลดต้นทุน ณ สิ้นไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2024 กระแสเงินสดอิสระ (FCF) ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาเพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบกับปีก่อนเป็น 10.1 พันล้านดอลลาร์ การเติบโตของกระแสเงินสดที่แข็งแกร่งดังกล่าวทำให้ Oracle สามารถซื้อหุ้นคืนมูลค่า 600 ล้านดอลลาร์ในช่วงครึ่งแรกของปีงบประมาณ 2024 ในขณะเดียวกันก็จ่ายเงินปันผล 2.2 พันล้านดอลลาร์ด้วย
นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ารายได้ของ Oracle จะเพิ่มขึ้น 8% และปรับกำไรต่อหุ้น (EPS) ในปีนี้ แม้ว่าออราเคิลอาจไม่สร้างความประทับใจให้กับนักลงทุนที่มีการเติบโต มูลค่า หรือรายได้ในทันที แต่ความมั่นคงของออราเคิลทำให้ออราเคิลเป็นการลงทุนที่ปลอดภัย ท่ามกลางความกังวลของตลาดที่เกี่ยวข้องกับอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น
Snowflake ยังคงรักษาศักยภาพในการเติบโตไว้ได้ แต่อาจเผชิญกับข้อจำกัดเนื่องจากมูลค่าที่สูงในปีต่อๆ ไป อัตราการเติบโตของ Oracle อาจไม่โดดเด่นมากนัก แต่นำเสนอทางเลือกการลงทุนที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นในสภาพแวดล้อมทางเศรษฐกิจมหภาคในปัจจุบัน โดยมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น