數字
第四季度，Adobe 營收年增 12%（以固定匯率計算成長 13%），達到 50.5 億美元。這一數字超出分析師的預期 3000 萬美元。此外，該公司調整後每股收益成長 19%，達到 4.27 美元，超出預期每股 0.13 美元。
雖然這些整體數據看起來很積極，但 Adobe 的股價卻因業績指引不佳和監管挑戰而下跌。
全年，Adobe 73% 的營收來自其數位媒體業務。該細分市場包括 Photoshop、Premiere Pro、Illustrator 等流行應用程式及其數位媒體服務（例如 Creative Cloud）。以文件為中心的 Document Cloud（包含 Acrobat 和 Sign）也貢獻了這筆收入。 Adobe 剩餘 25% 的收入來自其數位體驗部門，提供以企業為導向的行銷、商務和分析服務。
Adobe 的數位媒體部門呈現穩定成長，彌補了其數位體驗業務成長放緩的影響。由於宏觀經濟因素，大公司減少了雲端支出，後者面臨挑戰。
儘管沒有大幅裁員，但AdAdobe 優化了研發和行銷費用，導致其調整後營業利潤率從2022 財年的45.1% 上升至2023 財年的45.9%。財務長Dan Durn 強調，公司致力於維持調整後的營業利潤利潤率達到“40 多歲”，同時擴大對新人工智慧 (AI) 服務的投資，並朝著以 200 億美元收購 Figma 的目標邁進。
Adobe Stock 下跌背後的原因
投資人的失望源自於 Adobe 的 2024 財年指引未達預期。根據報告，該公司預計營收成長率僅為 10%-11%，低於 12% 成長的普遍預測。這一前景表明，Adobe 的生成式 AI 工具可能不會對其近期收入產生重大影響，儘管它們有可能增強其生態系統的粘性並加速跨企業服務的任務。
原本預計今年完成的 Figma 收購在歐洲面臨監管挑戰，導致市場不確定性。
Adobe預計2024財年調整後每股盈餘將成長10%-12%，略高於分析師預測的10%成長。然而，與該公司 2023 財年 17% 的增長相比，這一預測意味著放緩。此外，它沒有考慮 Figma 交易或正在進行的 FTC 調查的潛在影響。
這些因素促使一些投資者從 Adobe 的股票中獲利，在財報發布之前，該股票今年迄今已飆升 86%。儘管股價下跌，Adobe 目前的股價為每股 590 美元，相當於預期市盈率的 33 倍，仍然相對較高。
進入 2024 年，Adobe 面臨多項挑戰，這些挑戰可能會阻礙其先前的出色表現。該公司必須克服有效擴展其生成式人工智慧服務的困難，處理 FTC 調查的複雜性，並成功完成對 Figma 的收購。儘管預計 Adobe 的股價不會暴跌，但它可能很難跑贏大盤並證明其溢價估值是合理的。