Introductie
De mondiale long/short-hedgefondsen stonden de afgelopen twee dagen in een krappe situatie toen de rente op Amerikaanse obligaties daalde, zo blijkt uit aantekeningen van twee zakenbanken die Reuters heeft ingezien. Goldman Sachs en Jefferies rapporteerden dat de long/short hedgefondsen, die posities innemen op het gebied van de stijging en daling van aandelen, een klap kregen na de aanwijzingen van Fed-voorzitter Jerome Powell woensdag, die duidden op het einde van de monetaire verkrapping door de centrale bank. Als gevolg van de opmerkingen van Powell en in de nasleep van de tweedaagse beleidsvergadering van de Fed stegen de aandelen, waarbij de S&P 500-index de afgelopen twee dagen 1,6% won. De rente op Amerikaanse 10-jaars staatsobligaties bleef, na het laagste niveau sinds juli te hebben bereikt als gevolg van de versoepeling van de Fed, vrijdag onveranderd op 3,8998%.
Details over de prestaties van long/short hedgefondsen
De tradingdesk van Jefferies merkte op dat long/short-hedgefondsen woensdag en donderdag hun “op een na slechtste tweedaagse beweging ooit” doormaakten, omdat de short-weddenschappen onder druk stonden terwijl de long-posities beter presteerden. De algemeen directeur van Goldman, Marco Laicini, legde uit dat de negatieve prestatie werd veroorzaakt door een krapte op de shortposities, momentum-uitverkoop en een rally in aandelen met een hoge bèta en hoge volatiliteit. Bovendien maakte Goldmans mondiale marktteam bekend dat computergestuurde systematische long/short-fondsen donderdag een daling van 2,8% kenden, wat neerkomt op de slechtste prestatie op één dag sinds januari 2016. Desalniettemin noteren systematische fondsen een stijging dit jaar van ongeveer 13%.
Het vergroten van de impact die verder gaat dan long-/short-hedgefondsen
Niet alleen werden long/short-hedgefondsen getroffen, maar Jefferies bracht ook de wijdverbreide frustratie en pijn onder systematische, macro- en fundamentele long/short-beheerders aan het licht.
Door Carolina Mandl en Summer Zhen
NEW YORK/HONGKONG