Pendahuluan
Dana lindung nilai jangka panjang/pendek ekuitas global menghadapi kesulitan dalam dua hari terakhir karena imbal hasil obligasi AS menurun, menurut catatan dari dua bank investasi yang dilihat oleh Reuters. Goldman Sachs dan Jefferies melaporkan bahwa dana lindung nilai jangka panjang/pendek, yang mengambil posisi berdasarkan naik turunnya saham, terpukul setelah indikasi Ketua Federal Reserve Jerome Powell pada hari Rabu, yang menunjukkan berakhirnya pengetatan moneter bank sentral. Sebagai hasil dari pernyataan Powell, dan setelah pertemuan kebijakan Fed selama dua hari, saham-saham menguat, dengan indeks S&P 500 naik 1,6% selama dua hari terakhir. Imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun AS, setelah mencapai level terendah sejak Juli karena poros dovish The Fed, tetap tidak berubah di 3,8998% pada hari Jumat.
Detail Kinerja Hedge Fund Panjang/Pendek
Meja perdagangan Jefferies mencatat bahwa dana lindung nilai jangka panjang/pendek mengalami “pergerakan dua hari terburuk kedua” pada hari Rabu dan Kamis, karena taruhan jangka pendek ditekan sementara posisi jangka panjang berkinerja lebih baik. Direktur Pelaksana Goldman, Marco Laicini, menjelaskan bahwa kinerja negatif tersebut didorong oleh terbatasnya short short, momentum aksi jual, dan reli pada saham-saham dengan beta tinggi dan volatilitas tinggi. Selain itu, tim pasar global Goldman mengungkapkan bahwa dana jangka panjang/pendek sistematis yang digerakkan oleh komputer mengalami penurunan sebesar 2,8% pada hari Kamis, yang merupakan kinerja satu hari terburuk sejak Januari 2016. Meskipun demikian, dana sistematis mencatat peningkatan dari tahun ke tahun sekitar 13%.
Memperluas Dampak Melampaui Dana Lindung Nilai Panjang/Pendek
Tidak hanya dana lindung nilai jangka panjang/pendek yang terpengaruh, namun Jefferies juga menyoroti rasa frustrasi dan penderitaan yang meluas di kalangan manajer jangka panjang/pendek yang sistematis, makro, dan fundamental.
Oleh Carolina Mandl dan Summer Zhen
NEW YORK/HONG KONG