Introdução
Os fundos de hedge de compra/venda de ações globais enfrentaram uma situação difícil nos últimos dois dias, à medida que os rendimentos dos títulos dos EUA diminuíam, de acordo com notas de dois bancos de investimento vistas pela Reuters. Goldman Sachs e Jefferies relataram que os fundos de hedge longos/curtos, que assumem posições na alta e na queda das ações, sofreram um golpe após as indicações do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, na quarta-feira, sugerindo o fim do aperto monetário do banco central. Como resultado das observações de Powell, e na sequência da reunião de política monetária de dois dias da Fed, as ações subiram, com o índice S&P 500 a ganhar 1,6% nos últimos dois dias. O rendimento das notas do Tesouro dos EUA com vencimento em 10 anos, depois de atingir seu nível mais baixo desde julho devido ao pivô dovish do Fed, permaneceu inalterado em 3,8998% na sexta-feira.
Detalhes sobre o desempenho de fundos de hedge comprados/curtos
A mesa de operações da Jefferies observou que os fundos de hedge longos/curtos experimentaram seu “segundo pior movimento de dois dias de todos os tempos” na quarta e quinta-feira, com as apostas curtas sendo reduzidas enquanto as posições longas tiveram desempenho superior. O diretor-gerente do Goldman, Marco Laicini, explicou que o desempenho negativo foi impulsionado por uma compressão nas posições vendidas lotadas, vendas dinâmicas e uma recuperação em ações de alto beta e alta volatilidade. Além disso, a equipe de mercados globais do Goldman divulgou que os fundos sistemáticos longos/curtos controlados por computador sofreram um declínio de 2,8% na quinta-feira, representando o pior desempenho em um único dia desde janeiro de 2016. No entanto, os fundos sistemáticos estão registrando um aumento acumulado no ano de aproximadamente 13%.
Expandindo o impacto além dos fundos de hedge longos/curtos
Não só os fundos de hedge longos/curtos foram afetados, mas Jefferies também destacou a frustração e a dor generalizadas entre os gestores longos/curtos sistemáticos, macro e fundamentais.
Por Carolina Mandl e Summer Zhen
NOVA IORQUE/HONG KONG