บทนำ
กองทุนป้องกันความเสี่ยงระยะยาว/ระยะสั้นของตลาดหุ้นทั่วโลกเผชิญกับจุดแคบในช่วงสองวันที่ผ่านมา เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ ลดลง ตามบันทึกของธนาคารเพื่อการลงทุนสองแห่งที่ Reuters มองเห็น Goldman Sachs และ Jefferies รายงานว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ซื้อ/ขายระยะสั้น ซึ่งเข้ารับสถานะการขึ้นและลงของหุ้น ได้รับผลกระทบ หลังจากที่ประธานธนาคารกลางสหรัฐ เจอโรม พาวเวลล์ ออกแถลงการณ์เมื่อวันพุธ ซึ่งบ่งบอกถึงการยุติการเข้มงวดทางการเงินของธนาคารกลาง จากคำกล่าวของพาวเวลล์ และหลังจากการประชุมนโยบายของเฟดสองวัน หุ้นก็ปรับตัวขึ้น โดยดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 1.6% ในช่วงสองวันที่ผ่านมา อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี หลังจากแตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคมเนื่องจากการคงตัวของเฟด ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 3.8998% ในวันศุกร์
รายละเอียดเกี่ยวกับผลการดำเนินงานของกองทุนป้องกันความเสี่ยงระยะยาว/ระยะสั้น
โต๊ะซื้อขายของ Jefferies ตั้งข้อสังเกตว่ากองทุนเฮดจ์ฟันด์ long/short ประสบกับ “การเคลื่อนไหวสองวันที่แย่ที่สุดเป็นอันดับสองตลอดกาล” ในวันพุธและวันพฤหัสบดี เนื่องจากการเดิมพันแบบสั้นถูกบีบในขณะที่ตำแหน่งยาวมีประสิทธิภาพดีกว่า Marco Laicini กรรมการผู้จัดการของ Goldman อธิบายว่าผลการดำเนินงานที่เป็นลบนั้นได้รับแรงหนุนจากการบีบตัวของกางเกงขาสั้นที่มีผู้คนหนาแน่น การเทขายโมเมนตัม และการขึ้นตัวของหุ้นที่มีเบต้าสูงและหุ้นที่มีความผันผวนสูง นอกจากนี้ ทีมตลาดทั่วโลกของ Goldman ยังเปิดเผยว่ากองทุนซื้อ/ขายระยะสั้นที่ขับเคลื่อนด้วยคอมพิวเตอร์อย่างเป็นระบบลดลง 2.8% ในวันพฤหัสบดี ซึ่งถือเป็นผลการดำเนินงานวันเดียวที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2559 อย่างไรก็ตาม กองทุนที่เป็นระบบกำลังบันทึกการเพิ่มขึ้นประมาณปีต่อวันที่ประมาณ 13%.
การขยายผลกระทบไปไกลกว่ากองทุนป้องกันความเสี่ยงระยะยาว/ระยะสั้น
กองทุนป้องกันความเสี่ยงระยะยาว/ระยะสั้นไม่เพียงได้รับผลกระทบเท่านั้น แต่ Jefferies ยังเน้นย้ำถึงความยุ่งยากและความเจ็บปวดอย่างกว้างขวางในหมู่ผู้จัดการระยะยาว/ระยะสั้นที่เป็นระบบ ระดับมหภาค และขั้นพื้นฐาน
โดย Carolina Mandl และ Summer Zhen
นิวยอร์ก/ฮ่องกง